Invertir en Medio Ambiente
PESE A UN contexto complicado en los últimos años, con un entorno de tipos de interés elevados, volatilidad en los precios energéticos y debilitamiento macroeconómico, creemos que el mercado nos brinda, actualmente, una oportunidad única de entrada en unos sectores con gran potencial a múltiplos muy atractivos.
La evolución de la categoría sector ecología en los últimos 15 años, aún con el mal comportamiento en los últimos 2-3 años ha sido muy positiva con rentabilidad anualizada del 9 % y del 265 % acumulada.
Dentro de esta megatendencia encontramos sectores de gran crecimiento con elevadas necesidades de inversión que son más vulnerables ante un entorno de tipos de interés elevados. No obstante, creemos que han sido penalizadas en exceso y que, con las previsiones de un recorte progresivo de tipos a partir de junio de este año, su gran potencial se verá reflejado en cotización.
Hemos agrupado estas temáticas en 3 subgrupos sectoriales donde podemos observar que, en su conjunto, posee un promedio de márgenes elevados, atractivos crecimientos y bajo nivel de apalancamiento.
Grupo 1. Tratamiento de agua y utilities integradas. Compañías con márgenes y crecimientos muy visibles y una menor volatilidad.
Grupo 2. Packaging sostenible, eficiencia energética, gestión de residuos y alimentación sostenible. Compañías poco endeudadas, con elevados márgenes, buenos retornos y crecimientos atractivos.
Grupo 3. Transporte sostenible, energías renovables, semiconductores y mineras. Compañías con menor generación de caja actualmente debido a su gran necesidad de inversión, pero con mayor potencial de crecimiento a futuro.
Seguimos creyendo en compañías con una alta visibilidad en sus resultados, sectores con crecimiento secular, compañías con altas barreras de entrada y poder de fijación de precios que puedan seguir incrementando sus márgenes y que tendrán un mejor comportamiento relativo.
Invirtiendo en esta megatendencia queremos impulsar compañías de alta calidad que contribuyan a hacer un mundo mejor y más sostenible, sin renunciar a rentabilidad. Porque la sostenibilidad también está directamente correlacionada con la gobernanza de una compañía, buscando valores que logren sus objetivos de una manera sostenida en el tiempo.
Renta 4 Megatendencias Medio Ambiente invierte en sectores que cumplen con los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones Unidas, está definido como Art.8 por la normativa SFDR de la Unión Europea (promueve características sostenibles) y tiene la puntuación máxima en rating de sostenibilidad de Morningstar frente a su categoría (RV. Sector Ecología). ●