El Confidencial

Los mercados solo piden una cosa a las 'big tech': la perfección

- Hardika Singh. The Wall Street Journal

La petición de los inversores a los gigantes tecnológic­os en esta temporada de presenta‐ ción de resultados es muy sim‐ ple: nada menos que la perfec‐ ción.

El grupo los magníficos siete de empresas tecnológic­as ha sido el motor más grande de la bol‐ sa para el crecimient­o y las ga‐ nancias durante el último año. Pero después de que cinco de estas compañías presentara­n sólidos resultados trimestral­es la semana pasada, los inverso‐ res se muestran selectivos so‐ bre a cuáles premiar.

Meta Platforms, matriz de Fa‐ cebook, publicó su mayor creci‐ miento de ventas en más de dos años, inició su primer divi‐ dendo y aumentó su autoriza‐ ción de recompra de acciones en 50.000 millones de dólares. Los inversores respondier­on enviando las acciones un 20% al alza hasta un récord el vier‐ nes. Amazon.com informó que el consumo fuerte durante las fiestas ayudó a que sus benefi‐ cios se dispararan, enviando sus acciones un 7,9% al alza. Otras acciones no corrieron la misma suerte, a pesar de resul‐ tados que superaron las expec‐ tativas. Alphabet, matriz de Google, Microsoft y Apple infor‐ maron de mayores beneficios y ventas de lo que había previsto Wall Street. Sin embargo, sus acciones cayeron después de que los segmentos de negocio clave no rindieran tan bien co‐ mo esperaban los analistas. Alphabet bajó un 7,5% el día después de su publicació­n, su peor sesión desde octubre, mientras que Apple cayó un 0,5% y cerró la semana a la ba‐ ja. Microsoft cayó un 2,7% el día después de sus resultados, antes de recuperars­e y terminar la semana con un alza del 1,8%. Alphabet bajó un 7,5% el día después de su publicació­n, su peor sesión desde octubre "Es porque hay mucha gente que ha apostado por ello; cual‐ quier cosa que se perciba co‐ mo 'esto no es completame­nte a prueba de balas. Estamos fuera", dice George Maris, di‐ rector de inversione­s de renta variable global en Principal As‐ set Management.

Las acciones de los magníficos siete han subido durante el últi‐ mo año, impulsadas por apues‐ tas a que serían los mayores beneficiar­ios de un auge inmi‐ nente en la tecnología de inteli‐ gencia artificial. También han ayudado a llevar al resto del mercado bursátil a récords re‐ petidos: el S&P 500 ha subido un 4% al inicio de 2024. (Las otras acciones en el grupo son Tesla, que publicó resultados decepciona­ntes el mes pasa‐ do, y Nvidia, que tiene previsto publicar el 21 de febrero). Los inversores esta semana vi‐ gilarán otra ronda de resultados trimestral­es de empresas co‐ mo Caterpilla­r y McDonald's, así como las últimas cifras so‐ bre el déficit comercial y la acti‐ vidad del sector de servicios en EEUU. Los analistas dicen que los recientes tropiezos en el sector tecnológic­o demuestran que justificar valoracion­es ele‐ vadas será un desafío.

Meta: el dividendo más barato de la historia

Rodrigo Rodríguez En un mundo en el que todo empieza a estar valorado a la perfección, los di‐ videndos en el S&P americano (ASDZ24 o ASDZ25 en Bloom‐ berg) representa­n una compra interesant­e, puesto que, si las tecnológic­as empezasen a pa‐ gar dividendos

Sin los magníficos siete, las ga‐ nancias del resto del mercado bursátil se verían mucho peor. Excluyendo a Tesla, se espera que los magníficos siete publi‐ quen un salto del 62,8% en las ganancias del cuarto trimestre. Se espera que las otras 494 empresas del S&P 500 regis‐ tren un descenso del 8,6%. En conjunto, se espera que las ga‐ nancias crezcan un 1,6%, se‐ gún muestran los datos de Fac‐ tSet. La gran pregunta para los inversores es: ¿cuánto tardará el gasto en inteligenc­ia artificial para construir nuevos negocios en producir nuevos ingresos y beneficios? Hasta ahora, las compañías han visto poco re‐ sultado de sus inversione­s. Las acciones tecnológic­as también se vieron afectadas la semana pasada por las men‐ guantes esperanzas de recor‐ tes próximos en los tipos de in‐ terés a corto plazo. El S&P 500 cayó un 1,6% el miércoles, su peor día desde septiembre, después de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijera que un recorte en marzo era poco probable. El ín‐ dice se recuperó más tarde en la semana después de que los datos mostraran que la contra‐ tación se aceleró en enero y la economía estadounid­ense aña‐ dió muchos más empleos de los esperados por los econo‐ mistas. El rendimient­o del bono gubernamen­tal a 10 años saltó el viernes al 4,03%, la mayor ga‐ nancia en un día desde sep‐ tiembre de 2022.

Meta (Facebook) vuela un 20% en Wall Street tras anunciar el primer dividendo de su historia

Cotizalia La tecnológic­a, que realizará una recompra de títu‐ los por valor de 50.000 millones de dólares, aumentó sus bene‐ ficios del 68% en el ejercicio 2023, hasta los 39.098 millones Algunos inversores no se inmu‐ taron por las ventas de la se‐ mana pasada. "No vamos a preocuparn­os excesivame­nte por un movimiento negativo a corto plazo a menos que los fundamento­s hayan cambiado realmente", dice Nael Fakhry, gestor de cartera del Osterweis Fund, que posee acciones de Microsoft, Alphabet y Amazon. Las acciones de Alphabet han caído el día después de publi‐ car resultados en cinco de los últimos seis trimestres. Pero la acción ha avanzado casi un 50% en los últimos 18 meses, superando al S&P 500 en más de 20 puntos porcentual­es, se‐ gún muestran los datos de Fac‐ tSet. Microsoft ha caído cuatro veces más en el mismo perío‐ do.

La caída de Microsoft la sema‐ na pasada se produjo tras re‐ sultados decepciona­ntes del segmento que incluye los nego‐ cios de Windows, juegos y dis‐ positivos de la compañía. Las acciones de Alphabet disminu‐ yeron después de que las ven‐ tas de anuncios de la empresa, que representa­n la mayoría de sus ingresos, no alcanzaran las expectativ­as de los analistas. Los ingresos de Apple en Chi‐ na, su tercer mercado más grande, y los de su división de servicios estuvieron por debajo de las estimacion­es de los ana‐ listas.

Algunos inversores advierten de que comprar acciones tec‐ nológicas a precios elevados podría dar resultados pobres, incluso si la inteligenc­ia artifi‐ cial está a la altura de su ex‐ pectación. "Las narrativas tie‐ nen la ventaja de ser en gran medida ciertas", dice Rob Arno‐ tt, presidente de Research Affi‐ liates, "pero también tienen la desventaja de estar completa‐ mente reflejadas en los precios de las acciones".

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