Santander y los hijos de la 'beautiful' cocinan la operación de la gran panadera de España
CVC Capital Partners confirmó este martes la adquisición de Monbake, la que ha sido la ma‐ yor operación del capital ries‐ go en España en lo que va de año. Los fondos dirigidos por Javier de Jaime han pagado algo menos de 1.000 millones de euros por la totalidad de la compañía dedicada a la fabri‐ cación de masas congeladas para el sector de las panade‐ rías. Una transacción liderada y financiada por Banco Santan‐ der y en la que han participado los herederos de dos familias de grandes banqueros de in‐ versión.
Según indican fuentes próxi‐ mas a la compraventa, adelan‐ tada en exclusiva por El Confi‐ dencial el pasado viernes, la operación ha estado liderada por Javier Pasquín Llorente desde el lado del comprador, bajo la supervisión de José Antonio Torre de Silva, socio de la firma luxemburguesa, y por Pedro Pasquín Llorente, desde el lado del vendedor.
Ambos son hijos de Pedro Pasquín, el principal ejecutivo de Lazard en España desde hace más de dos décadas, uno de los banqueros más repu‐ tados del país.
Javier Pasquín se incorporó a CVC Capital Partners en 2022 tras un periplo de cuatro años en Mckinsey. Por su parte, Pe‐ dro Pasquín Llorente, que tam‐ bién trabajó en Mckinsey, fichó por Ardian en 2002, después de siete años en Portobello, una de las firmas españolas más importantes del capital riesgo. Los dos hermanos es‐ tudiaron en la Universidad Pontificia Comillas (ICADE) e hicieron un MBA en la Harvard Business School.
El Pasquín de Ardian, el private equity de la aseguradora AXA, no ha estado solo en la opera‐ ción. Bajo el liderazgo de Gon‐ zalo Fernández, socio de la fir‐ ma francesa, ha contado con la ayuda de Nacho Lucaya, también procedente de una re‐ levante familia de banqueros. Según estas fuentes, Lucaya, que lleva cuatro años en Ar‐ dian, es uno de los miembros del equipo de inversiones invo‐ lucrado en la transacción. An‐ tes de fichar por el fondo fran‐ cés, Lucaya trabajó en Morgan Stanley, el banco estadouni‐ dense del que su padre, Jorge Lucaya, fue director general. El Pasquín de Ardian, el private equity de AXA, no ha estado solo en la operación. Ha conta‐ do con la ayuda de Nacho Lu‐ caya
El veterano Lucaya dejó Mor‐ gan Stanley para montar su propio banco de inversión, AZ Capital, que se ha convertido en la principal boutique finan‐ ciera de España. Gracias a su amistad con Isidro Fainé, pre‐ sidente de la fundación banca‐ ria La Caixa y de su holding de inversiones, AZ Capital realizó numerosas operaciones de compraventa de participacio‐ nes a empresa vinculadas al imperio 'la Caixa', como Aber‐ tis o Naturgy. Pero su portfolio de clientes se ha extendido a buena parte del Ibex 35, como Telefónica, Cellnex, Acciona o Indra, además de numerosos fondos de capital riesgo inter‐ nacionales. Los dos padres, que han formado sendas fami‐ lias muy numerosas, están vin‐ culados al Opus Dei.
Más allá de los precedentes
familiares, fuentes financieras destacan la profesionalidad de Javier y Pedro Pasquín Lloren‐ te, así como de Nacho Lucaya, lo que les ha valido estar en la cocina de la que ha sido, hasta la fecha, la operación más rele‐ vante del capital riesgo en Es‐ paña en 2024. Los dos prime‐ ros tienen un hermano --Pablo Paquín-- en Alantra, uno de los fondos que eran accionistas de Monbake, junto a Artá Capi‐ tal y Landon, el family office de los Gallardo.
Dos monstruos Monbake nació en febrero de 2018, cuando Ardian adquirió las compañías Berlys y Bellso‐ lá, por separado, con el objeti‐ vo de liderar el sector de las masas congeladas en España. La integración dio lugar a un grupo con nueve plantas de producción repartidas por todo el territorio nacional y más de 1.700 empleados. La red de distribución carga 100 tráileres diarios, que reparten dos millo‐ nes de cajas de pan, bollería y pastelería congelada. Monba‐ ke sirve diariamente a más de 35.000 clientes
Entre las inversiones que CVC mantiene en cartera en Espa‐ ña, destaca el 20% de Naturgy, comprado en 2018 por 3.600 millones de euros. También la Universidad Alfonso X El Sa‐ bio, por la que pagó cerca de 1.000 millones, incluida la caja del grupo de educación. No obstante, aunque CVC ya con‐ taba con participaciones rele‐ vantes en España, en empre‐ sas como la aceitera Deoleo (Carbonell), Tendam (Cortefiel) o Torraspapel, su nombre se hizo popular por ser el fondo que tomó el 10% de LaLiga a cambio de 1.900 millones en el verano de 2021. Con todo y con eso, la operación más des‐ tacada ha sido la adquisición y desinversión en apenas dos años de QuirónSalud, el grupo hospitalario por el que este fondo logró unos beneficios de más de 2.600 millones.