Santander sondea la venta de 100 M de deuda de Antolin ante 1.150 M de vencimientos
Grupo Antolin ha decidido lan‐ zar la refinanciación de sus
1.150 millones de euros de deuda,
un pasivo en manos de casi una veintena de bancos y numerosos bonistas. La com‐ pañía tiene previsto anunciar hoy, en la presentación de los resultados anuales, el inicio de las conversaciones con sus acreedores para afrontar con tiempo suficiente la extensión de sus préstamos. Pero enti‐ dades como Banco Santander han optado por sondear a in‐
sus posiciones en el mer‐ cado secundario.
Según han informado fuentes conocedoras de la situación, la intención de Antolín es iniciar en los próximos meses las ne‐ gociaciones para alargar por unos cinco años créditos y bo‐ nos que vencen principalmen‐ te entre 2025 y 2026. De los 1.150 millones, unos 500 mi‐ llones se corresponden con lí‐ neas de crédito concedidas por bancos comerciales nacio‐ nales y extranjeros -370 millo‐ nes-- y unos 130 millones del
más líneas de factoring y de la entidad pública Otros 640 millones se corres‐ ponden con bonos y obligacio‐ nes, que expiran entre 2026 y 2028. La compañía tiene unos 300 millones adicionales en activos sin garantía.
Entre los bancos, los que más exposición tienen son
con 100 mi‐ llones de euros cada uno de
der y CaixaBank, Cofides. Santan‐
ellos. Después les siguen BB‐ VA con 60 millones por cabeza. A continuación aparecen en el listado
y Sabadell, HSBC y
que fueron dos de las últimas entidades en confiar en Anto‐ lin, con cerca de 40 millones. Según estas fuentes, el grupo presidido por ya co‐ municó semanas atrás a Anto‐ lín su intención de salir del cré‐ dito.
La entidad financiera, que ha declinado hacer ningún co‐ mentario sobre esta informa‐ ción, ha contactado con hedge funds o fondos oportunistas especializados en comprar deuda con este tipo de riesgo con un descuento sobre su va‐ lor nominal. Por su parte, el fa‐ bricante de piezas automovi‐ lísticas asegura que "en las conversaciones que Antolin mantiene sistemáticamente con sus bancos acreedores, en ningún caso se han constata‐ do cambios en sus posiciones en el sindicado”.
Ana Botín
cuyo precio sirve de referencia para medir la confianza de los inver‐ sores,
Los bonos de Antolin, llegaron a cotizar al 70% de su valor original,
con una pérdida, por tanto, del 30% Los bonos de Antolin llegaron a cotizar al 70% de su valor ori‐ ginal, con una pérdida del 30% Otras fuentes financieras indi‐ can que Santander ofrecido sus 100 millones con un des‐ cuento de entre el 10 y el 20%.
ha
Pero, de momento, no ha en‐ contrado un comprador a ese precio, lo que significa que los fondos oportunistas están pi‐ diendo una rebaja adicional. La entidad dirigida por Botín se ha desprendido reciente‐ mente de otros 50 millones que tenía prestado al grupo de supermercados DIA para alige‐ rar su cartera de préstamos dudosos.
En los nueve primeros meses de 2023, Antolin obtuvo un be‐ neficio de 8,1 millones, frente a los 46 millones de pérdidas del mismo periodo del año ante‐ rior. Además, el grupo burgalés registró un crecimiento del 9,7% de su facturación, hasta 3.533 millones de euros, mien‐ tras que el
beneficio bruto de explotación (ebitda)
se situó en 249 millones, con una mejo‐ ra del 12%. En 2022, las pérdi‐ das fueron de más de 220 mi‐ llones, mientras que en 2021 los números rojos ascendieron a 84 millones y en 2020, a 143 millones.
Fuentes financieras apuntan que lo importante es la genera‐ ción de caja que genere la compañía, vital para atender los próximos vencimientos, y no descartan que los propieta‐ rios tengan que afrontar
El grupo familiar, controlado por la fa‐ milia del mismo apellido, nom‐ bró el pasado mes de octubre a
ampliación de capital. una Cristina Blanco como conse‐ jera delegada.
Blanco, que ha‐ bía sido la directora financiera, suplió a que apenas estuvo año y me‐ dio en el cargo.