Los acreedores de OHLA se arman para tomar la constructora por su elevada deuda
Los fondos institucionales y bancos españoles acreedores de OHLA han decidido pasar al ataque contra la compañía constructora ante el venci‐ miento a corto plazo de una montaña de deuda. Según ase‐ guran fuentes del mercado, los bonistas y las entidades finan‐ cieras nacionales, a los que el grupo debe más de
han enviado una carta al consejo de administra‐ ción para sentarse a negociar una reestructuración del capi‐ tal por el temor a que se pro‐ duzca un impago en los próxi‐ mos meses.
Según estas fuentes, los tene‐ dores de bonos por más de 400 millones de euros han contratado los servicios de
para que defien‐ dan sus intereses ante la proxi‐ midad de dos emisiones cuyos vencimiento consideran que están en grave riesgo. Ade‐
nes de euros, PJT Partners 500 millo‐
más, estos inversores, la ma‐ yoría de ellos internacionales, han seleccionado a Cuatreca‐ sas y a
un bufete estadounidense
ges, Weil Gotshal & Man‐
especializado en operaciones corporativas, para que les ase‐ soren en la parte legal de la fu‐ tura transacción.
Estos dos despachos de abo‐ gados han redactado la carta, junto con el equipo de PJT Partners, para instar a OHLA a iniciar cuanto antes las con‐ versaciones para reestructurar la deuda. Según otras fuentes, estos inversores solo ven dos opciones para evitar el impa‐ go. Una es acometer una am‐ pliación de capital de unos 150 millones de euros, que obliga‐ ría a los Amodio, primer accio‐ nista y presidente de la com‐ pañía, a aportar dinero fresco para evitar perder el control del consejo de administración. Esta alternativa es también la que defienden los bancos, lide‐ rados por el Santander, que ya han hecho saber a los inverso‐ res mexicanos que solo están dispuestos a renovar sus lí‐ neas de crédito si la construc‐ tora es recapitalizada. De he‐ cho, las entidades nacionales, entre las que también están
le con‐ un préstamo de 40 millones en forma de adelanto ante la previsión de un ingreso a corto plazo por la venta de un negocio que no se ha pro‐ ducido.
Unas desinversiones por las que podían conseguir entre 500 y 600 millones de euros que servirían para reducir la deuda de forma sensible Esta es la segunda opción que prometieron los Amodio en la reestructuración del verano de 2021, cuando anunciaron que se desprenderían de varios ac‐ tivos, como una participación en un hospital en Montreal, la división de servicios y, sobre todo, el 50% del Centro Comer‐ cial Canalejas.
CaixaBank y Sabadell, cedieron Unas desinver‐
podían con‐ seguir entre 500 y 600 millo‐ nes de euros que servirían pa‐ ra reducir la deuda de forma sensible y liberar avales por 160 millones que actualmente están retenidos por la banca. Sin embargo, tres años des‐ pués, OHLA no ha ejecutado ninguna de estas operaciones. La salida del hospital de Mon‐ treal está, presuntamente, en la última fase, pero apenas
su‐ pondría una entrada en caja de 40 millones.
El traspaso del área de servicios (Ingesán) se frenó ante la oferta a la baja presentada por Portobello, que apenas puso encima de la me‐ sa frente a los 80 que pedía la constructora. Y Canalejas, el único activo que podría cambiar la situación fi‐ nanciera del grupo y para el que el Banco Santander busca comprador, está en compás de espera por el litigio con el so‐ cio que tiene el otro 50%, el mi‐ llonario israelí Mark Scheinbe‐
60 millones,
rg.
Luis Amodio, presidente de OHLA y mayor accionista, se‐ ñaló hace un mes en una en‐ trevista en El Mundo que "todo avanza como esperamos.
No tenemos urgencia en malven‐ der,
no lo haremos por com‐ promiso con nuestros accio‐ nistas. El objetivo es maximi‐ zar el valor de cada uno de es‐ tos activos y le puedo avanzar que en un plazo de 30 días es‐ taremos en disposición de anunciar la primera de ellas". El empresario agregó que en‐ tre el segundo y el tercer tri‐ mestre solventaría por antici‐ pado el pago de los 200 M del bono que vence en 2025 El empresario mexicano agre‐ gó que entre el segundo y el tercer trimestre de 2024 sol‐ ventaría por anticipado el pago de los 200 millones del bono que vence en 2025, operación que espera llevar a cabo si la banca le libera
que le tiene retenidos en forma de garantías. Pero fuen‐ tes próximas a las entidades financieras aseguran que la única solución real para OHLA es llevar a cabo una amplia‐ ción de capital de hasta 150 millones, casi un 75% de su ac‐ tual capitalización bursátil. Los bonistas consideran que lo más factible es proponer
nes los 160 millo‐ un canje de la deuda por capital,
lo que les daría el control de la empresa, ya que el valor de las acciones se reduciría a la míni‐ ma expresión.
Una tensión que se produce justo cuando OHLA está en su mejor momento operativo en quince años. La constructora, que ha contratado a KPMG co‐ mo asesor para negociar la re‐ financiación, tiene una cartera de obra de 6.500 millones, ha duplicado su Ebitda y ha vuelto a los beneficios después de perder en el último lustro.