“Aunque menos, Inditex seguirá creciendo a tasas del 10%”
EDM Inversión es de los fondos de gestión activa de renta variable española que mejor aguanta el tipo en lo que va de año, con una caída del 4,76 por ciento, según datos de Morningstar, frente al 11,2 por ciento que pierde el Ibex 35, y eso que su portfolio está compuesto por una clara exposición a ciclo. Por sectores, el principal es el consumo cíclico, seguido de industriales y de servicios financieros, que representan un 46,7 por ciento del total. Inditex es la segunda compañía para EDM Inversión, a pesar de las dudas que genera la irrupción de Amazon y otras plataformas de comercio online que están desafiando a las firmas de moda tradicionales. “Tiene un modelo integrado entre la parte física y el online, que es donde más crecimiento registra. La disrupción de Internet está ahí, pero eso no impide que siga siendo la segunda mayor apuesta del fondo, por detrás de Grifols, aunque vaya a moderar su crecimiento a futuro, en todo caso cercano a tasas del 10 por ciento”, apuntó Vidal.
Santander y Bankinter son las dos únicas posiciones financieras del fondo EDM Inversión.
“Durante mucho tiempo no hemos tenido bancos por su valoración. Hoy creemos que Santander tiene una gran diversificación geográfica y decidimos entrar en el valor cuando cayó por debajo de 5 euros”, afirmó Ricardo Vidal, cogestor del fondo, que ha convertido a la entidad en la décima posición más importante de su cartera. Recientemente, “la sentencia emitida por el Tribunal Supremo sobre las hipotecas” les dio “la oportunidad de entrar también en Bankinter”.
Otro de los valores destacados en su cartera es Repsol, con la quinta mayor ponderación, que se ha incorporado, además, recientemente, a pesar de la caída del 32 por ciento del precio del petróleo desde máximos de octubre. “La compañía ya no depende tanto del precio del petróleo. Tiene una integración muy vertical”.