La inversión sostenible brilla entre la maleza
En un año en el que batir a los indicadores bursátiles no es tarea fácil, los fondos que invierten con criterios responsables logran subidas del 20%, con lo que igualan a los selectivos más alcistas y superan, con mucho, al Ibex 35. Los productos ‘verdes’ sacan 8 puntos porcentuales de ventaja al conjunto de fondos que un inversor puede comprar en España
No es un buen año para vérselas en un cara a cara con los índices. Los indicadores de referencia, tanto en Europa como en Estados Unidos, se revalorizan a ritmos cercanos al 20 por ciento, lo que pone el listón muy alto para los gestores que quieran batirlos. Pero los fondos responsables –aquellos que invierten con criterios ASG, es decir, medioambientales, sociales o de buen gobierno– sí le están aguantando el pulso al mercado. Se anotan un 20 por ciento en 2019 (ver gráfico), igualando a los principales selectivos bursátiles a uno y otro lado del Atlántico.
Y no es que sean fondos indexados, es decir, no es que para conseguir esa rentabilidad se hayan limitado a replicar lo que hacen los índices. De los productos analizados, la inmensa mayoría son activos: solo un 3,7 por ciento de ellos está pegado, en mayor o menor medida, a un índice.
Para realizar este análisis se han tenido en cuenta los 5.000 fondos más grandes por patrimonio, en euros, que pueden comprarse en España, y se les ha aplicado el filtro de la inversión responsable. Es decir, se ha seleccionado solo a aquellos que declaran en su folleto que siguen estos principios y que, además, reciben un rating de sostenibilidad de Morningstar superior a la media. Al aplicarles ese filtro, los 5.000 fondos iniciales pasan a ser 270. Y de ellos, solo 10 están, en mayor o menor medida, indexados.
Llama la atención también cómo sube la rentabilidad en cuanto se aplica el filtro: sin él –es decir, considerando ese universo de 5.000 fondos–, la rentabilidad en 2019 se queda mucho más abajo, en el 11,5 por ciento. Si ampliamos el plazo temporal, la sostenibilidad también gana: sin filtro, los fondos suben un 4,5 por ciento anualizado a cinco años; con él, un 8,7 por ciento. Este porcentaje se sitúa muy por encima de lo que consiguen el EuroStoxx 50, el Dow Jones Sustainability World Index, de referencia en esta temática y, por supuesto, el Ibex 35 (ver gráfico).
Cuáles son los mejores
Entre estos fondos (excluidos los que obligan a invertir al menos 10.000 euros), el que mejor sale en la foto es el Fidelity Global Technology Y, que es el más rentable en 2019 en su versión de acumulación, al dispararse más de un 38 por ciento. También es el mejor
Los fondos 'éticos' aguantan el pulso al mercado
Rentabilidad obtenida
En 2019*
Los productos responsables que mejor lo hacen a cinco años con su versión de reparto (de ahí el sufijo Dis en su denominación, que alude a la distribución de dividendos, ver tabla), con la que ha obtenido una rentabilidad acumulada a un lustro próxima al 23 por ciento. Al igual que el resto de fondos que destacan por rentabilidad (los 10 que aparecen en el gráfico), no es un indexado.
La tecnología es clave
Este vehículo, cuyo patrimonio se eleva a 4.476 millones de euros, invierte en renta variable, principalmente en empresas tecnológicas, y el estadounidense es el mercado que más pesa en su cartera. Entre sus principales posiciones se encuentran, según recoge Morningstar, Apple, Microsoft, Samsung y Alphabet; solo las dos primeras ya suben, de media, un 49 por ciento en 2019 en el que el Nasdaq 100 se dispara un 27 por ciento.
En lo que llevamos de año, el segundo fondo más rentable, que también es de bolsa, es el Pictet Global Environmental Opportunities P dy EUR, que repunta casi un 32 por ciento. Este producto, cuya comisión máxima de gestión es del 2,4 por ciento, recibe, al igual que el anterior, la máxima puntuación de Morningstar, cinco estrellas. Algo más de la mitad de su patrimonio está invertido en compañías estadounidenses, buena parte de ellas industriales y tecnológicas, y entre las más ponderadas encontramos a la francesa Veolia, así como a American Water Works.
Una revalorización del 30 por ciento acumula en 2019 el Robeco Global Consumer Trends Equities F, que invierte casi un tercio de su patrimonio en compañías ligadas al consumo cíclico y otro 28 por ciento en tecnológicas. Los pesos pesados en su cartera, Visa (que sube en el parqué un 35 por ciento este año) y Mastercard, pertenecen al sector financiero, aunque también tiene importantes posiciones en Microsoft, Amazon y Nestlé. Al igual que el fondo de Fidelity mencionado más arriba, este producto hace doblete: se cuela también entre los cinco mejores en el lustro, con una rentabilidad anualizada a 5 años próxima al 16 por ciento.
Con su Nordea 1 - Global Climate and Environment Fund BC EUR, la gestora nórdica posiciona uno de sus productos entre los mejores del año, al apuntarse una subida que roza el 30 por ciento. Cotizadas principalmente estadounidenses, pero también europeas, configuran una cartera en la que la tecnología pesa un 29 por ciento.