Fon­dos que lu­chan con­tra el cam­bio cli­má­ti­co y dan un 25% de ren­ta­bi­li­dad

El Economista - Ecobolsa - - Fondos - NO ES SO­LO UNA MO­DA Por Án­gel Alonso

Los pro­duc­tos de ren­ta va­ria­ble ‘eco­ló­gi­ca’ cuen­tan ya con un re­co­rri­do de has­ta diez años y al­gu­nos apa­re­cen en los pri­me­ros pues­tos de la ‘Li­ga Glo­bal de la Ges­tión Ac­ti­va’ de ‘elE­co­no­mis­ta’

La lu­cha con­tra el cam­bio cli­má­ti­co no es so­lo un mo­vi­mien­to ge­ne­ra­cio­nal de ado­les­cen­tes em­pe­ña­dos en im­po­ner su cri­te­rio eco­ló­gi­co me­dian­te la pre­sen­ta­ción de da­tos ca­tas­tro­fis­tas. Es una reali­dad en la que es­tán in­mer­sas la gran ma­yo­ría de ges­to­ras de fon­dos de in­ver­sión, que han adap­ta­do en los úl­ti­mos años sus mo­de­los de ne­go­cio en fun­ción de tres si­glas: ASG. Los cri­te­rios am­bien­ta­les, so­cia­les y de go­bierno cor­po­ra­ti­vo han evo­lu­cio­na­do más allá de los as­pec­tos éticos de una com­pa­ñía has­ta el pun­to de con­di­cio­nar la po­si­bi­li­dad de in­ver­tir en una em­pre­sa en fun­ción de sus ob­je­ti­vos y es­tra­te­gias en es­tas cues­tio­nes. Y la tran­si­ción ener­gé­ti­ca ha­cia un mo­de­lo me­nos con­ta­mi­nan­te en los pro­ce­sos de pro­duc­ción e in­clu­so la re­duc­ción al má­xi­mo de la hue­lla de car­bono se han con­ver­ti­do en ele­men­tos cla­ve a la ho­ra de va­lo­rar por par­te de una ges­to­ra si in­vier­te o no en un va­lor de­ter­mi­na­do. De he­cho, es­tos cri­te­rios se es­tán con­vir­tien­do en trans­ver­sa­les, in­de­pen­dien­te­men­te de la ca­te­go­ría de los pro­duc­tos.

Es­ta preo­cu­pa­ción de la in­dus­tria de in­ver­sión se sos­tie­ne por el im­pul­so mos­tra­do des­de las ins­ti­tu­cio­nes eu­ro­peas. La pre­si­den­ta del Con­se­jo Eu­ro­peo, Ur­su­la von der Le­yen, va a pre­sen­tar la pró­xi­ma se­ma­na el Pac­to Ver­de Eu­ro­peo, que pre­ten­de si­tuar al Vie­jo Con­ti­nen­te co­mo lí­der en el desa­rro­llo de tec­no­lo­gías re­no­va­bles y de lu­cha con­tra el cam­bio cli­má­ti­co, con la crea­ción de un fon­do de 100.000 mi­llo­nes de eu­ros pa­ra re­du­cir la de­pen­den­cia del car­bón, es­pe­cial­men­te en los paí­ses del Es­te, y apo­yar a la in­dus­tria ver­de. La ASG de­ja de es­ta for­ma de ser un te­ma de mar­ke­ting pa­ra con­ver­tir­se en una cues­tión de ren­ta­bi­li­dad.

De he­cho, ha­ce años que los fon­dos de in­ver­sión ofre­cen un ren­di­mien­to del 7,6 por cien­to anua­li­za­do a diez años en la ca­te­go­ría de ren­ta va­ria­ble Eco­lo­gía de Mor­nings­tar, que re­co­ge los pro­duc­tos es­pe­cia­li­za­dos en es­te te­ma. En el año es­ta ren­ta­bi­li­dad me­dia se dis­pa­ra has­ta el 25,5 por cien­to, con fon­dos co­mo Ers­te WWF Stock En­vi­ron­ment ca­si do­blan­do es­te por­cen­ta­je, con un 41 por cien­to, se­gui­do de Nor­dea 1 Glo­bal Cli­ma­te & En­vir, con un 37 por cien­to, y Pic­tet Glo­bal En­vir Opps, con un 36,9 por cien­to, se­gún los da­tos de Mor­nins­tar has­ta el 4 de di­ciem­bre.

De he­cho, el fon­do de Ers­te no so­lo es el más ren­ta­ble den­tro de los pro­duc­tos eco­ló­gi­cos, sino que tam­bién li­de­ra la Li­ga Glo­bal de la Ges­tión Ac­ti­va de elE­co­no­mis­ta (ver pá­gi­na 14), que reúne a los 150 fon­dos con cla­ses en eu­ros con un ac­ti­ve sha­re igual o su­pe­rior al 60 por cien­to, un pa­tri­mo­nio por en­ci­ma de los 5 mi­llo­nes de eu­ros y mí­ni­mo con tres años de re­co­rri­do. Y con él, mu­chos otros fon­dos de esa ca­te­go­ría tam­bién li­de­ran la cla­si­fi­ca­ción de los me­jo­res fon­dos por ren­ta­bi­li­dad en el año. Con es­tos da­tos en la ca­be­za, el in­ver­sor no de­be­ría de­jar pa­sar la opor­tu­ni­dad de fi­jar­se en fon­dos que su­pe­ran en mu­cho a otros pro­duc­tos más re­co­no­ci­dos den­tro de la in­dus­tria es­pa­ño­la, cen­tra­dos en bol­sa glo­bal o eu­ro­pea, co­mo los de Bes­tin­ver, Co­bas, azVa­lor o Ma­ga­lla­nes.

¿Qué em­pre­sas se en­cuen­tran den­tro de las car­te­ras de es­tos fon­dos ver­des? Ca­si to­dos los pro­duc­tos otor­gan a Es­ta­dos Uni­dos una asig­na­ción geo­grá­fi­ca que abar­ca des­de el 43 por cien­to en el ca­so del Ers­te Stock En­vi­ron­ment has­ta el 54 por cien­to en el ca­so del fon­do de Pic­tet, con tec­no­lo­gía e in­dus­tria li­de­ran­do los pe­sos por sec­to­res.Fir­mas co­mo

Xy­lem, Sch­nei­der Elec­tric, Han­non Arms­trong Sus­tai­na­ble In­fras­truc­tu­re, First So­lar, TPI Com­po­si­tes, Pat­tern Energy Group, So­la­rEd­ge Tech­no­lo­gies, Wes­ting­hou­se Air Bra­ke Tech­no­lo­gies, Brook­field Re­ne­wa­ble Part­ners y Tom­ra Sys­tems aca­pa­ran las prin­ci­pa­les po­si­cio­nes del fon­do de Ers­te, que cen­tra su es­tra­te­gia en com­pa­ñías re­la­cio­na­das con el tra­ta­mien­to y su­mi­nis­tro de agua, re­ci­cla­je, ener­gías re­no­va­bles, efi­cien­cia ener­gé­ti­ca y mo­vi­li­dad.

Air Li­qui­de, Lin­de, In­ter­na­tio­nal Fla­vors&Fra­gran­ces, Mun­che­ner Ruck­ver­si­che­rungs-Ge­sellsch, Kerry Group, We­yer­haeu­ser, Wa­ters Corp, Was­te Ma­na­ge­ment , Ther­mo Fis­her Scien­ti­fic y In­fi­neon Tech­no­lo­gies AG son el nú­cleo du­ro del Nor­dea 1 Glo­bal Cli­ma­te & En­vir, mien­tras que el fon­do de Pic­tet apro­ve­cha sus fon­dos te­má­ti­cos de agri­cul­tu­ra, ener­gía lim­pia, ma­de­ras y agua pa­ra in­ver­tir de for­ma equi­pon­de­ra­da en esas com­pa­ñías pa­ra su fon­do eco­ló­gi­co. De es­ta for­ma, se pue­den en­con­trar nom­bres co­mo Ame­ri­can Wa­ter Works,

Eco­lab, Veo­lia En­vi­ron­ne­ment, Equi­nix,

Ther­mo Fis­her

Scien­ti­fic, Suez,

Re­pu­blic Ser­vi­ces, Was­te Con­nec­tions, Ansys o Was­te Ma­na­ge­ment tam­bién.

Ener­gías al­ter­na­ti­vas

En es­ta ca­te­go­ría de ren­ta va­ria­ble Eco­lo­gía se pue­den en­con­trar fon­dos de ges­to­ras es­pe­cia­li­za­das en la te­má­ti­ca ver­de, co­mo BNP Pa­ri­bas, Allianz Glo­bal In­ves­tors, Amun­di o Schro­ders. Pe­ro no es la úni­ca op­ción que tie­ne el in­ver­sor pa­ra apro­ve­char las opor­tu­ni­da­des que pro­por­cio­na la lu­cha con­tra el cam­bio cli­má­ti­co. Exis­ten otras ca­te­go­rías en Mor­nings­tar, co­mo Ener­gía Al­ter­na­ti­va, que ofre­ce una re­va­lo­ri­za­ción me­dia en el año del 28,55 por cien­to, con fon­dos co­mo Ro­be­coSAM Smart Energy, pro­por­cio­nan­do un 35 por cien­to de ren­ta­bi­li­dad; Pic­tet Clean Energy, con un 31,84 por cien­to;

BGF Sus­tai­na­ble

Energy, con un 28 por cien­to en

2019.

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