Oro: un buen pa­ra­guas, pe­ro ya amai­na

El Economista - Ecobolsa - - Materias Primas - Por Víc­tor Blan­co Mo­ro

Des­pués de un 2019 muy al­cis­ta pa­ra el me­tal, a cor­to pla­zo las me­jo­res pers­pec­ti­vas geo­po­lí­ti­cas han re­du­ci­do su atrac­ti­vo. Eso sí, más a lar­go pla­zo los ex­per­tos es­pe­ran que si­ga re­pun­tan­do

En los mer­ca­dos fi­nan­cie­ros, el oro es­tá con­si­de­ra­do el activo re­fu­gio por ex­ce­len­cia. En los mo­men­tos de ma­yor ries­go e in­cer­ti­dum­bre el me­tal pre­cio­so ga­na atrac­ti­vo co­mo pro­tec­ción an­te las caí­das de la bol­sa, al­go que ha vuel­to a re­pe­tir­se es­ta se­ma­na con los ata­ques en­tre Es­ta­dos Uni­dos e Irán, que han lle­va­do al me­tal a ba­tir in­clu­so los 1.600 dó­la­res en una jor­na­da, un ni­vel que no vi­si­ta­ba des­de 2013. El oro es un buen pa­ra­guas cuan­do lle­ga la tor­men­ta, pe­ro lo di­fí­cil en mer­ca­do es sa­ber cuán­do es el mo­men­to de abrir­lo, y cuán­do la llu­via ya ha amai­na­do.

Lo que el in­ver­sor de­be te­ner aho­ra muy en cuen­ta es que el oro ha pa­sa­do por un año, el 2019, en el que las subidas han si­do im­por­tan­tes, del 19% en el ejer­ci­cio (y el ín­di­ce de mi­ne­ras de oro del MSCI lo ha he­cho un 46%), a me­di­da que los in­ver­so­res iban asu­mien­do que el año no ter­mi­na­ría sien­do tan bueno pa­ra la economía glo­bal co­mo se es­pe­ra­ba en un prin­ci­pio. El me­tal ha con­ti­nua­do su­bien­do en 2020, con un re­bo­te del 2% en el arran­que del ejer­ci­cio, has­ta los 1.551 dó­la­res por on­za. Con un

El oro ha subido ca­si un 20% en 2019

Evo­lu­ción del oro (dó­la­res/on­za)

Las dos pe­tro­le­ras con me­jor re­co­men­da­ción*

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