El va­lor del con­trol del ries­go en DPAM

El Economista - Ecobolsa - - Premios Morningsta­r - ME­JOR FON­DO MIX­TO EU­RO

En­con­trar un fon­do mix­to de ren­ta fi­ja con ca­rác­ter de­fen­si­vo que man­ten­ga co­mo eje de su es­tra­te­gia el con­trol del ries­go no es ta­rea fá­cil en unos mer­ca­dos que se han mo­vi­do en los úl­ti­mos años de ma­ne­ra brus­ca. Pe­ro ha de­mos­tra­do des­de su lan­za­mien­to ha­ce 5 años que se pue­de ge­ne­rar un di­vi­den­do anual de un mí­ni­mo del 3% con una vo­la­ti­li­dad men­sual me­dia del 3,6%, lo que le ha per­mi­ti­do ofre­cer una ren­ta­bi­li­dad anua­li­za­da a 5 años del 2,71%. Su ges­tor, Fre­de­riek Van Ho­lle, ase­gu­ra que la ges­tión di­ná­mi­ca apor­tó mu­cho va­lor al fon­do el año pa­sa­do. “En nues­tro en­fo­que, los aci­vos de me­nor vo­la­ti­li­dad sue­len re­ci­bir un ma­yor pe­so en la car­te­ra. La vo­la­ti­li­dad de los ac­ti­vos de ries­go dis­mi­nu­yó a ni­ve­les his­tó­ri­ca­men­te ba­jos. Al mis­mo tiem­po, la vo­la­ti­li­dad de las ta­sas de in­te­rés au­men­tó, al me­nos du­ran­te los 3 pri­me­ros tri­mes­tres. Y es­ta di­fe­ren­cia re­la­ti­va en­tre la vo­la­ti­li­dad de las ta­sas y la vo­la­ti­li­dad de los ac­ti­vos de ries­go apo­yó un au­men­to de los mis­mos en car­te­ra”, ex­pli­ca el ges­tor, quien sub­ra­ya que en 2019 hu­bo mu­cho mar­gen pa­ra di­ver­si­fi­car el ries­go. De ca­ra a es­te año,Van Ho­lle ha­bía in­cre­men­ta­do la du­ra­ción de la car­te­ra de 4 a 5 años y ha si­tua­do la asig­na­ción de ac­ti­vos en el 30%, un par de pun­tos por de­ba­jo res­pec­to al cie­rre del año pa­sa­do. “Lo más im­por­tan­te pa­ra el fon­do es que el mer­ca­do ten­ga po­ten­cial de di­ver­si­fi­ca­ción. Los ban­cos cen­tra­les si­guen sien­do com­pla­cien­tes y el co­ro­na­vi­rus ha de­mos­tra­do una vez más que, in­clu­so, con ta­sas ex­tre­ma­da­men­te ba­jas, la ren­ta fi­ja de­be­ría se­guir sien­do una par­te im­por­tan­te de una car­te­ra equi­li­bra­da”, se­ña­la.

EE

Fre­de­riek Van Ho­lle .

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