‘Vehículos’ que invierten en transporte limpio
En los últimos cuatro años han ido aflorando los fondos de inversión focalizados en los transportes no contaminantes, con una gran exposición a tecnología estadounidense. 2022 no está siendo un ejercicio fácil para estos vehículos, pero el retorno anualizado en el trienio sí es de doble dígito en casos como el de los productos de RobecoSAM o de Neuberger Berman
EEN LOS ÚLTIMOS DÍAS, LA SEMANA DE LA MOVILIDAD HA PROMOVIDO
EL USO DE TRANSPORTES ALTERNATIVOS
uropa, y con ella España, mantienen su meta de neutralidad climática fijada en 2050. Esto no hace sino impulsar al vehículo eléctrico. En 2035, ningún turismo ni furgoneta nueva vendidos en Europa podrá emitir CO2 a través de su tubo de escape. En España, la Ley de Cambio Climático establece que más de 140 municipios deberán contar con zonas de bajas emisiones antes de 2023.
Por primera vez, se venden más turismos electrificados que diésel. En el primer trimestre de 2022 se comercializaron en el mundo 2 millones de vehículos eléctricos, un 75% más que en el mismo período del año anterior. Ya generan el 15% de los beneficios totales de la venta de vehículos, y se espera que este segmento haya cuadruplicado sus ganancias en 2027, según el II Informe sobre Movilidad Eléctrica de OBS Business School.
En los últimos días se ha celebrado la Semana europea de la Movilidad, promovida por la Comisión Europea con la intención de difundir los beneficios del uso de transportes alternativos y sostenibles. A ella se han sumado más de 2.700 ciudades de 47 países.
“El vehículo eléctrico puro es cuatro veces más eficiente que el de gasolina (entre un 70%90%) y el menos contaminante, incluso por encima del vehículo de hidrógeno. A él le siguen los híbridos enchufables (...), los híbridos y los vehículos de gas”, se explica en el informe. Pero la autonomía y el coste siguen siendo claves a la hora de adquirir o no un vehículo eléctrico. “La mayoría aún dispone de una autonomía limitada del orden de los 230-350 kilómetros, lo cual complica los viajes y obliga a planificar rutas y paradas para hacer las recargas”, advierte el informe, que también hace referencia al elevado precio de la recarga en España.
Por otro lado, el hidrógeno se perfila como la solución más prometedora para los vehículos pesados, transporte marítimo, ferroviario y aviación, aunque aún hay pocas hidrogeneras (dispensadoras de hidrógeno, igual que las gasolineras lo son para la gasolina).
Pocos fondos con este foco
EN 2035, NINGÚN TURISMO NUEVO VENDIDO EN EUROPA PODRÁ EMITIR CO2
POR SU TUBO DE ESCAPE
Se cuentan con los dedos de una mano los fondos focalizados en esta temática, pero poco a poco van aflorando. Morningstar recoge cinco productos a la venta en España, en euros, que incluyen en su denominación el término Mobility y cuyo foco es el transporte limpio. El más antiguo tiene solo cuatro años de vida. En 2022, todos están en negativo (excepto el producto de DWS, tan joven que Morningstar no ofrece datos).
En octubre de 2020 nació el RobecoSAM Smart Mobility Equities D EUR, que se anota un 18,4% anualizado en el trienio. Su objetivo es acelerar “la transformación y descarbonización del sector global del transporte, invirtiendo en su electrificación”. Entre sus principales posiciones se encuentran dos estadounidenses: ON Semiconductor y Albemarle, gran proveedor de litio para baterías eléctricas. Está clasificado como artículo 9 según el Reglamento europeo de Divulgación, lo que implica que tiene un objetivo de sostenibilidad concreto y medible (los fondos artículo 9 son los más puros dentro de la clasificación de productos sostenibles de la Comisión Europea).
Un 13,5% anualizado a tres años repunta el Neuberger Berman Next Generation Mobility Fund EUR M Acc. Invierte en firmas globales que se benefician de “la proliferación de vehículos autónomos y eléctricos”. Es artículo 8, lo que implica que es sostenible (según la definición de la Comisión Europea, “promueve características de sostenibilidad”). El 61% de la cartera son tecnológicas, y el 75% de la inversión es en EEUU. Entre los pesos pesados, Analog Devices (que produce semiconductores) o Ansys (que fabrica software de simulación).
Un 7% a tres años sube el BNY Mellon Mobility Innovation EUR H AccH, que se posiciona en “empresas focalizadas en la innovación en el transporte y en las tecnologías relacionadas”. De nuevo, Ansys y Albemarle, y también Alphabet. En el portfolio, un 41% son tecnológicas, y un 63% es EEUU.
A estos tres productos se suma el jovencísimo DWS Invest ESG Mobility EUR LC, nacido en mayo, que tiene el patrimonio más reducido de esta lista, de 4,9 millones. Las compañías de consumo cíclico pesan cerca de un 40%, y las tecnológicas casi un 30%. EEUU un 42%, y Europa un 21%. Entre las principales posiciones, Alphabet, Mercedes-Benz y la empresa de transportes danesa DSV.
Por último, el Polar Capital Smart Mobility I EUR Acc no está al alcance de todos los bolsillos: la inversión mínima es de 5 millones. Tiene apenas un año de vida, y en 2022 cae un 11%. Destaca el peso de la tecnología de EEUU, con valores
como ON Semiconductor.