Un indexado de bolsa española de DWS se impone a la gestión valor
El premio al mejor fondo de bolsa española se lo llevó un ETF, algo que puede llamar la atención en un primer momento si se tiene en cuenta la amplia oferta de fondos activos que existen en la categoría de bolsa española, entre los que se encuentran productos de reconocidas gestoras value, como Cobas, Magallanes, Horos o Azvalor, que estuvo entre las finalistas con Azvalor Iberia –el otro fondo que aspiraba al premio fue Fidelity Iberia–. El ETF en cuestión es Xtrackers Spain ETF 1C, que pertenece a DWS. Este fondo indexado consiguió una rentabilidad del 27,03% el año pasado frente al 22,76% que sumó el Ibex 35, o el 20,24% que se revalorizaron de media los fondos de bolsa española activos.
No es la primera vez que ha optado a este premio, y es que uno de sus rasgos de identidad es su consistencia a la hora de generar rentabilidades con el paso de los años. “Los datos históricos, como el Barómetro Activo/Pasivo de Morningstar, revelan que los fondos de gestión pasiva han superado en general a sus homólogos activos, especialmente en horizontes temporales más largos. La excelente rentabilidad ajustada al riesgo también refuerza el proceso. Esto puede verse en el alfa a cinco años del fondo calculado en relación con el índice de la categoría, lo que sugiere que el proceso tuvo éxito durante ese periodo”, señalan en Morningstar.
Una carta de presentación rápida de este producto debería incluir que permite acceder a una representación amplia del mercado español porque replica al índice Solactive Spain 40, que invierte en las 40 acciones de elevada y mediana capitalización más representativas de la economía española. Y lo hace, además, sin sesgos de ningún tipo (ni value ni growth), y con un coste bajo. La comisión de gestión es del 0,3% por año y recalcula los pesos de cada componente cada trimestre.
Otra de las características de ETF es que “en el proceso de selección se añaden una serie de reglas para mejorar la liquidez, ya que se escogen las más negociadas durante los últimos seis meses y se ajusta el peso por la representación de las acciones libres cotizadas (free-float), es decir, ajustando la capitalización por el número de acciones libres en circulación donde no se consideran las acciones en poder de socios mayoritarios”, explica Antonio Royo-Villanova, product specialist Xtrackers de DWS.
Una de las principales diferencias entre este ETF y los de la competencia es precisamente el índice que replica. “Nuestro ETF replica un índice único en el mercado frente a los competidores que utilizan el Ibex 35 o MSCI Spain, donde este último solo invierte actualmente en 17 compañías”, describe Royo-Villanova. De forma recurrente este ETF ha conseguido batir al índice Solactive Spain 40 tanto a corto como a largo plazo, y también ha sido capaz de obtener rentabilidades diferenciales respecto al Ibex 35: a un año logra una rentabilidad extra del 2,42% y a 3 años esta cifra se eleva hasta el 5,52%.