Vanguard logra desbancar con un ETF a los fondos mixtos tradicionales
Aunque muchos inversores siguen pensando que los ETF o fondos cotizados se dedican únicamente a replicar un índice, lo cierto es que en los últimos años han surgido numerosas propuestas de ETF activos que tratan de ir un paso más allá de la mera replicación, intentando aportar un valor diferencial. En este sentido, las gestoras pasivas también cuentan en su oferta comercial con fondos mixtos, a la manera de las carteras de los gestores automatizados, que combinan diversos fondos cotizados para tratar de obtener un rendimiento adecuado según el perfil de riesgo del inversor.
Y una de las firmas que está demostrando su fortaleza respecto a la competencia es Vanguard con su gama de fondos Life Strategy, en la que la exposición a renta variable comienza en el 20% en la cartera más conservadora, y aumenta en 20 puntos porcentuales hasta la cartera más agresiva, que asigna el 80% a bolsa y el 20% a renta fija. La asignación de activos se revisa anualmente en función de la estrategia de inversión.
Y tanto éxito están teniendo que Vanguard Life Strategy 60% Equity ETF EUR ha ganado en la categoría de mejor fondo mixto en los Premios de Morningstar de 2024. El fondo, que logró un rendimiento del 12,38% el año pasado, cuatro puntos por encima que los fondos de su categoría, los mixtos moderados globales en euros.
“Los ETF de Vanguard Life Strategy han tenido éxito entre los inversores por varias razones. En primer lugar, no tratamos de hacer market timing ni lograr un rendimiento superior a corto plazo: nuestro objetivo se centra en que sea sólido y constante a largo plazo. En segundo lugar, la diversificación ofrecida a través de los ETF es algo que ayuda al cliente a evitar obstáculos comunes del mercado, como la exposición a riesgos idiosincrásicos. Y además es una solución que permite utilizarla de diversas maneras, como un componente de la cartera, como núcleo de la misma o incluso como una cartera completa”, explica Monheet Dhir, responsable de productos especializados de Vanguard para Europa, para quien tener una asignación estratégica de activos con un proceso de reequilibrio disciplinado garantiza transparencia y estabilidad en las carteras.
La estrategia que subyace en esta gama de fondos cotizados es simple, según Dhir. “Los mercados de valores tienden a superar a los bonos cuando la economía está creciendo y el entorno para las compañías es favorable, mientras que los precios de los bonos tienden a subir cuando la economía se contrae (o se espera que lo haga), o al menos cuando los mercados de valores caen durante un período de tiempo sostenido.
Hay que considerar que los premios de Morningstar en realidad valoran la capacidad de los fondos de lograr un buen rendimiento en el futuro, por lo que el galardón de Vanguard es un reconocimiento implícito a la gestión pasiva frente a la activa.