Artisan gana el doble que su categoría con su estrategia de bolsa global
Otro fondo de estilo valor ha sido considerado el mejor de bolsa global para Morningstar. Se trata de Artisan Global Value A USD. Este vehículo no invierte en función de los tipos de interés o predicciones de futuro: “En los últimos años hemos tenido una pandemia surgida de la nada, seguida de una orgía de estímulos monetarios y fiscales, de la esperanza de un auge sostenible del crecimiento, de una espiral inflacionista, seguida de la casi certeza de una recesión (...). Ahora, la apuesta abrumadora es un aterrizaje suave y unos tipos a la baja. Si alguien todavía cree que conoce el futuro o hacia dónde se dirigen los mercados, debería pasar por la consulta del médico más cercano para que le examinen”, reflexionan.
Los principios que definen a Artisan son la inversión en valor, el pensamiento a largo plazo y la gestión del riesgo. Todo esto les lleva a centrarse en empresas que cotizan con un descuento sobre su valor intrínseco, que sean de calidad, con ventajas competitivas sostenibles en el tiempo que se traduzcan en atractivos rendimientos de capital. Y también es necesario que sean compañías financieramente sólidas. “Debemos basarnos en datos, hechos e información en lugar de en las emociones, algo que no es fácil hacer siempre”, describen. “También queremos asegurarnos de que la dirección trabaja en nuestros intereses y no en los suyos”, señalan. “Con estos principios como guía, creemos que recorremos un camino atractivo sin grandes baches que puedan destruir valor”, dicen.
Artisan Global Value A USD cerró el año pasado con una rentabilidad del 21,29%, que es casi el doble de lo que se revalorizó de media su categoría (la de renta variable global de gran capitalización estilo valor. Su buen comportamiento no es aislado, ya que en los últimos diez años ha generado una rentabilidad anualizada del 9,5%, una cifra similar a la que ha conseguido en los últimos cinco años.
Cuál es su visión a futuro
En cuanto a su posicionamiento actual, la mayor parte de la cartera está invertida en Estados Unidos (46,5%), seguido de Reino Unido, y Suiza. Por sectores, el de finanzas es el que tiene más representación, con un 31,1%; seguido del de cuidado de la salud y consumo discrecional, ambos con un peso superior al 11%. De cara a este año, en Artisan sostienen que “el mundo actual es muy diferente del que hemos conocido en la última década. En nuestra opinión, es probable que la inflación siga siendo más alta que antes del COVID. El riesgo geopolítico es mayor. Los niveles de deuda pública son realmente preocupantes. Seguiremos haciendo lo que hemos hecho durante más de una década: trabajar duro cada día para hacer crecer los ahorros de nuestros clientes junto con los nuestros propios, gestionando el riesgo lo mejor que podamos”, indican.