LA RALENTIZACIÓN, UNA AMENAZA MÁS

El menor crecimiento engrosará el peso del gasto en pensiones sobre el PIB, reforzando la senda ascendente del déficit, en el entorno de los 17.000 millones de euros anuales, lo que engrosará la deuda pública, ya cerca del 100% del PIB

Nuestros responsables políticos suelen suavizar sus mensajes sobre el preocupante reto que supone la debilidad financiera de nuestro sistema de pensiones mientras que para la mayor parte de los economistas la salud de nuestra Seguridad Social podría tildarse de complicada. Lo cierto es que la evolución del déficit de la Seguridad Social en los últimos cinco años -en millones de euros- ha sido la siguiente: 18.812 en 2015; 18.876 en 2016; 18.701 en 2017; 18.286 en 2018; y, para este año, la Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (AIReF) espera que el déficit supere los 16.000 millones. Así, el agujero de la Seguridad Social en materia de pensiones alcanza un peso relativo entre el 1,6 y el 1,7 por ciento del PIB en estos años. Y con esta premisa, el entorno de desaceleración de la economía se presenta como un acicate para el gasto en pensiones en términos de su peso sobre el conjunto de la economía. La ecuación es sencilla: ante un crecimiento menor del Producto Interior Bruto (PIB) pero con avance sostenido del desembolso anual efectuado por el Estado en la partida de pensiones -tras las últimas medidas se espera que crezca, al menos, al mismo ritmo que la inflación-, el peso que este tendrá sobre el PIB irá creciendo de manera progresiva en los próximos años, e incluso de años anteriores que según la última revisión del INE que apunta a una sobrestimación en anteriores lecturas del PIB. De hecho, el incremento del gasto en consonancia con la evolución del IPC y el efecto del crecimiento más moderado que en los años de la recuperación, son los determinantes que llevan a la AIReF a pronosticar un incremento de la presión sobre el gasto hasta alcanzar en 2050 la cota del 17 por ciento del PIB, un volumen que solo sería inferior, del 13,3 por ciento para dicha fecha, en un escenario de elevada inmigración.

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