¿Busca Enel un socio financiero para su participación en Endesa?

El ex consejero delegado de Enel, Francesco Starace, solía decir que, cada año, igual que cumplía años o llegaba la primavera, resurgían los rumores de venta de Endesa. Siguiendo esta máxima, el 2024 parece que no va a ser distinto a ejercicios anteriores, aunque con matices importantes que hacen pensar que, en esta ocasión, podrían darse pasos adelante.

El grupo Enel podría estar valorando incorporar un socio financiero en la sociedad en la que controla el 70% del capital de Endesa. De este modo, la compañía que dirige ahora Flavio Cattaneo lograría reducir la deuda y podría mejorar los dividendos que recibe el Gobierno italiano sin perder ni un ápice de poder en la eléctrica española.

La eléctrica italiana ha ralentizado su ritmo inversor y está trabajando para mejorar sus niveles de rentabilidad. El Grupo prevé concentrar sus inversiones allí donde la rentabilidad sea visible, los marcos reglamentarios sean remunerativos y los entornos macroeconómicos y políticos estables, lo que supondrá que el 49% de la inversión bruta se quede en Italia y alrededor del 25% en España y Portugal. La compañía tiene que trabajar en la neutralidad del flujo de caja, es decir, lograr que los beneficios netos por acción cubran totalmente las inversiones netas del Grupo y los dividendos y una operación de este tipo facilitaría notablemente este movimiento.

El rumor corre estos días como la pólvora en medios financieros de Madrid, ya que una operación de este tipo genera el apetito de los grandes fondos internacionales. Así que sólo el tiempo dirá si estos rumores de mercado se convierten en realidad o son como la primavera y los cumpleaños que vuelven cada año a ponerse sobre la mesa.