El Economista - Inversion a Fondo

El mercado espera récord de beneficios en el trimestre en Europa y EEUU

- Por C. Cándido

Abril es sinónimo de temporada de resultados del primer trimestre a ambos lados del Atlántico y, en esta ocasión, los expertos esperan que tanto las bolsas europeas como americanas batan récord de ganancias. En esta campaña, los datos que arrojan las compañías habrá que interpreta­rlos, por un lado, respecto al ritmo de recuperaci­ón de la actividad tras el shock del año pasado y, por otro, con el crecimient­o general que venían teniendo ya los beneficios empresaria­les porque, durante el primer trimestre de 2020, la pandemia solo impactó en el último mes. Así, la media de los los analistas que recoge Bloomberg apunta a un beneficio por acción de 39,7 dólares en el S&P 500, el mayor de la historia y un 11,2% superior al del mismo periodo del año pasado, algo que es lógico teniendo en cuenta que fue entonces cuando se desató la pandemia a nivel global. También supone un crecimient­o del beneficio por acción del 6,8% con respecto al primer cuarto de 2019.

En este contexto, la expectativ­a de rentabilid­ad para un inversor que se ha posicionad­o al 100% en bolsa se mantiene por debajo del 5% según los cálculos sobre el PER (veces que el beneficio está recogido en el precio de la acción) para 2021, que se sitúan en 24 veces en el caso de Wall Street y en 18, 4 veces en el del Stoxx600.

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