El crecimiento lo alcanza quien reduce ineficiencia
La atención sanitaria es un sector de crecimiento sostenible a las ventas, con un viento de cola estructural favorecido por el crecimiento demográfico, mayor acceso a la salud e innovación. De hecho, los consumidores, con el envejecimiento de la población -vivimos más años que en cualquier otra época-, a medida que se incrementa la riqueza, buscan una vida más saludable y equilibrada y soluciones de consumo más individuales, incluyendo medicamentos personalizados. Hay que tener en cuenta que la población mundial puede llegar a 9.200 millones en 2050, con los mayores de 60 años, creciendo 2,5% anualmente de manera compuesta, alcanzando los 2.000 millones. Sólo en Europa puede haber más de 200 millones de personas mayores de 65 años para 2050. Además, ya en 2020 el 50% de la población mundial consumirá más de una dosis de medicamentos al día frente al 33% de 2015 -la población mayor de 65 años consume hasta 3,4 veces más medicamentos en EEUU-.
Mientras hay un amplio abanico de necesidades médicas sin cubrir o mal atendidas y muchas enfermedades mortales se han convertido en curables o crónicas. A ello se añade que las clases medias en países emergentes adoptan pautas de consumo muy similares a las occidentales -ocho de cada diez casos de diabetes en el mundo se da en países emergentes-.
De manera que la demanda de aplicaciones farmacéuticas seguirá creciendo, independientemente del ciclo. De momento las industrias relacionadas con salud suponen del 10 al 15% del PIB mundial y pueden aumentar las próximas décadas a tasa anual compuesta del 7 al 8%. Ya hay más de 7.000 fármacos en desarrollo clínico en todo el mundo y en diez años se ha duplicado el número de tratamientos aprobados. Incluso hay 1.500 enfermedades raras para las que se están produciendo avances en tecnología de secuenciación de ADN.
Así que el índice de acciones relacionadas con salud MSCI Healthcare ha generado una buena rentabilidad a los inversores desde 2000, un promedio anual del 8,09% hasta 9 de noviembre de 2019, en comparación con 4,74% del índice mundial MSCI World. Además, las ventas y beneficios de las empresas relacionadas con salud seguirán aumentando a un ritmo similar y es previsible rentabilidades también similares en el futuro. Sin embargo, los factores de crecimiento están cambiando y los inversores deben reequilibrar su exposición hacia áreas de mayor potencial en empresas de dispositivos