Compramos Endesa desde el radar
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Financ. automóviles grande de los Estados Unidos; pero es el mayor banco exclusivamente digital y el mayor prestamista del país para la compra de automóviles. De hecho, en el primer trimestre, casi tres cuartas partes de sus 1.700 millones de dólares de ingresos netos por financiación procedieron de este tipo de préstamos.
“Aunque las ventas de automóviles fueron más suaves de lo esperado en el primer trimestre, Ally tuvo su mejor primer trimestre en 11 años, con emisiones de préstamos que aumentaron un 14% interanual, hasta 11.600 millones de dólares, con rendimientos superiores al 7%”, subraya el analista Dave Kovaleski en el portal de información financiera The Motley Fool.
También desde Bloomberg resaltan el buen estado de forma de la entidad norteamericana. “Es posible que Berkshire Hathaway haya sacado provecho de su participación en General Motors y haya invertido en Ally, cuyos bonos y rentabilidad han mejorado gracias al aumento de los depósitos de bajo coste en lugar de la deuda a largo plazo, que es más cara”, cuenta el analista Arnold Kakuda.
El experto destaca que “el crecimiento de los depósitos de Ally ha mejorado su perfil de financiación para depender menos de la deuda a largo plazo”, cree que “el margen de interés neto aumentó antes que el de sus homólogos en 2021” y considera que “la adquisición de la empresa de tarjetas de crédito Fair Square añade diversidad de ingresos y rentabilidad”.
Ally Financial declaró un beneficio neto de 3.065 millones de dólares el año pasado (2.593 millones de euros): no ganaba tanto desde los 3.436 millones de dólares que registró en 2008, época en la que se escindió de General Motors. Sin embargo, se prevé que el beneficio de este año sea un 11,5% inferior al de 2021, según datos del consenso de mercado que recoge FactSet.
Precisamente, por los beneficios de 2022 de Ally se pagan múltiplos de 5,5 veces, una de las ratios más bajas del sector financiero: por debajo de las 8,5 veces de Goldman Sachs o las 10,3 veces de Bank of New York Mellon.
“La otra cualidad atractiva de Ally es su valoración, que es extremadamente baja. Cotiza por debajo de su valor contable, con una relación precio/valor contable de 0,95 y una elevada rentabilidad del capital or
Endesa ha sido el último título que ha entrado en la lista de recomendaciones de Ecotrader tras conseguir finalmente la presión compradora romper la directriz bajista que discurría por los 20,85 euros. Era el último obstáculo que tenía Endesa antes de encaminarse muy probablemente a buscar su zona de altos históricos de los 22,60 euros, que es la que frenó las subidas el año 2020 antes del Covid ‘crash’. Una vuelta a esa zona es algo que ha ganado muchos enteros con la superación de resistencias de 22,50 y 22,85 euros. dinario tangible (ROTCE) de alrededor del 24%, dos indicios de una acción infravalorada”, recalca Kovaleski. La acción cotiza en la zona de los 42 dólares, a un 33% del máximo histórico que registró en junio de 2021 en los 56,15 dólares. Pierde en torno a un 11% en el año.