TOTAL ENERGIES PASARÁ DE ACUMULAR DEUDA A CAJA NETA EN 2024
La compañía francesa se revaloriza un 8% en bolsa desde enero. Sin embargo, los analistas aún le ven un recorrido del 30% en el parqué, lo que le permitiría acercarse al resto de las energéticas continentales, que acumulan un mejor comportamiento en el año.
Las potencias europeas se encuentran en una situación de jaque energético ante las cada ve más frecuentes amenazas del Gobierno de Putin por cortar –o en su defecto, reducir– considerablemente el suministro de gas, lo que está significando un auténtico quebradero de cabeza para los altos mandatarios de la Unión Europea. Francia y Alemania son los países que más se están resintiendo en los últimos meses debido a la crisis energética, ya que su dependencia hacia gas ruso a comienzos de la invasión a Ucrania rondaba el 55% y el 20% respectivamente.
En este contexto, los pesos pesados gasísticos que reinan en el Viejo Continente como Shell (Reino Unido), Equinor (Noruega), BP (Reino Unido) y TotalEnergies (Francia) se ven obligados a mover ficha. Todas ellas se encuentran entre las diez mayores energéticas del planeta, su capitalización en el mercado lo demuestra, sin embargo, es la francesa la que cuenta con unos mejores fundamentales para el consenso de mercado.
Se trata de la principal petroquímica y gasística del país. La multinacional, bautizada con este nombre desde 2021, es la heredera de Compaigne Française de Raffinage y el resultado de dos grandes fusiones con PetroFina y Elf Aquatine. Actualmente cuenta con actividad presente en 130 países. Al tratarse de una energética con estrechos lazos con el Estado de Francia, no es sorpresa que su principal ámbito de actuación sea este país, con un 21% de sus ingresos procediendo de allí. A Francia le sigue Estados Unidos, con un 9,2%, y Alemania, con un 8,6% según los datos ofrecidos desde FactSet. En España, sus ventas apenas alcanzan el 3%.
Los analistas esperan un progresiva reducción de su deuda neta hasta el punto de alcanzar caja neta en los próximos años. Actualmente situada en los 16.200 millones de euros, las estimaciones de los analistas prevén que el siguiente año caerá, dejando la cifra en los 5.000 millones de euros, lo que la convierte en la petrolera que más reduce su pasivo desde el curso pasado. Es más, de continuar con esta dinámica, en 2024 pasaría a detentar una caja de 5.200 millones de euros.
A diferencia de sus máximos competidores europeos, es la única junto a la noruega Equinor que generará caja neta en los próximos dos años. En este caso, la compañía nórdica empezaría a generar caja desde este mismo año, según los bancos de inversión recogidos por FactSet.
El mayor potencial del sector
Total Energies se ha postulado, además, como la compañía con el mayor potencial alcista entre sus máximos competidores occidentales, con un 30%. También se trata de la segunda energética en el mercado Occidental –únicamente por detrás de la estadounidense Conoco Phillips– que cotiza con el PER a 12 meses más barato, situado en las 3,66 veces. Por ello, entre otras cosas, el 72% de los analistas recomiendan tomar posiciones en la francesa.