Bain Capital cierra la compra de ITP Aero a Rolls Royce por 1.700 millones
El fondo reserva un 27,5% del capital al consorcio español con JB Capital y Sapa
El consorcio inversor liderado por Bain Capital Private Equity selló ayer la adquisición de ITP Aero a la británica Rolls Royce justo un año después de acordar la compra del referente mundial de motores aeronáuticos e industriales, anunciada el 27 de septiembre de 2021.
La operación valora la empresa en 1.800 millones de euros, de los que 100 millones corresponden a un dividendo pagado a la británica poco antes del cierre de la transacción. Tras recibir la autorización del Gobierno español y haber completado con éxito el proceso de aprobaciones regulatorias, el private equity estadounidense está terminando de configurar el consorcio industrial español que controlará el 27,5% del fabricante vasco de motores y componentes aeronáuticos.
El despacho de abogados Cuatrecasas y Rothschild han asesorado al fondo de capital riesgo Bain. Goldman Sachs, Lazard y Uría Menéndez han intermediado para la británica, mientras EY ha realizado la vendor due diligence.
Para la firma británica se trata de una operación clave en su plan de desinversiones. Rolls Royce empleará los ingresos en reducir deuda en su balance con el inmediato reembolso de un préstamo de unos 2.300 millones de euros, garantizado en un 80% por Reino Unido Export Finance, y con el que prevé volver al perfil crediticio grado de inversión
a medio plazo.
El ‘núcleo duro’ español
Como adelantó elEconomista.es, la empresa estratégica para el sector de defensa español aspira a contar con una estructura accionarial permanente en el tiempo y con un proyecto industrial robusto, que ayude al Grupo ITP Aero a convertirse en un líder del sector aeronáutico y de defensa tanto a nivel europeo como global.
En concreto, Bain Capital ha reservado hasta un 27,5% de las acciones de ITP Aero para la formación de un consorcio de empresas industriales e instituciones españolas, entre las que se espera la participación del Gobierno vasco y se baraja el desembarco de Indra como socio mayoritario del núcleo duro español. Un extremo que el presidente de Indra, Marc Murtra, descartó el pasado miércoles ale
gando que la entrada de la compañía en el capital del fabricante vasco de motores aeronáuticos ITP “no está sobre la mesa”.
Según fuentes próximas a la operación, JB Capital, el único socio financiero del consorcio industrial junto al fondo Bain y, por tanto, con vocación de permanencia temporal, podría reducir su paquete accionarial para allanar el citado desembarco de Indra como socio mayoritario del núcleo duro español.
La firma fundada en 2008 por Javier Botín, entró en ITP Aero junto al family office Asúa Inversiones, de la familia Urritia, con una participación del 10% que podría reducir a la mitad. De este modo, JB Capital pasaría del 10% actual a cerca del 5%, la empresa guipuzcoana del sector de defensa, Sapa Placencia mantendría el 3% y el Gobierno vasco (entre el 5% y el 7%), quedando Indra con más del 15% del capital.