BBVA recorta a solo el 1% el crecimiento del PIB español para 2023
Desde la entidad avisan de que habrá una “recesión técnica” a principio de año
BBVA Research elevó del 4,1% al 4,4% su previsión de crecimiento para la economía española en 2022, pero recorta la de 2023, desde el 1,8% al 1%, más de un punto por debajo respecto a las estimaciones del Gobierno (2,1%) y también inferior a la previsión del Banco de España (1,4%).
En su último informe de Situación España, BBVA Research pronostica que la economía podría permanecer “prácticamente estancada durante los próximos meses, o incluso registrar caídas moderadas, como consecuencia del aumento de la incertidumbre, del incremento en las expectativas de inflación y de la subida de tipos de interés.
El escenario que maneja BBVA Research apunta a una contracción del PIB del 0,3% en el cuarto trimestre de 2022 y del 0,3% en el primer trimestre de 2023, lo que derivaría en una situación de “recesión técnica”, es decir, dos trimestres consecutivos de caídas del PIB. Tras estas caídas, los expertos señalan que en el segundo trimestre de 2023, la economía podría crecer en torno al 1% intertrimestral.
“El periodo de estancamiento será corto y la recuperación se reactivará a partir de los primeros meses del siguiente año”, señaló el director de BBVA Research y economista jefe de Grupo BBVA, Jorge Sicilia, durante la rueda de prensa para presentar las nuevas previsiones para los próximos trimestres.
El informe señala que la finalización de la temporada turística explicaría el debilitamiento en la evolución del empleo. A esto se suma la previsión de que el incremento de los costes sea permanente, por lo que las empresas comienzan a trasladarlos a precios parcialmente y los trabajadores a negociar salarios más elevados.
En consecuencia, la inflación será mayor de lo esperado durante los próximos meses y tardará más en normalizarse. Esto ha supuesto que el BCE haya adelantado el aumento en los tipos de interés, y que los mercados esperen un punto de llegada superior al que se planteaba hace unos meses: el tipo de política monetaria ha aumentado 125 puntos básicos (pb) desde el mes de junio y podría hacerlo 125 pb más antes de que acabe el año, avanzando hacia un punto neutro, o incluso ligeramente restrictivo, en opinión de BBVA Research.
Ejecución de los fondos EU
Por otra parte, las perspectivas sobre la inversión se han deteriorado tanto por la mayor incertidumbre como por el incremento en los costes de financiación y la incompleta recuperación de los márgenes, mientras que se mantienen las dudas sobre cuándo comenzará a acelerarse la llegada de los fondos Next Generation a la economía.
En este sentido, BBVA Research vuelve a revisar a la baja la estimación de ejecución de los fondos. Según sus cálculos, el gasto asociado a estos proyectos podría terminar 2022 entre 9.000 y 15.000 millones de euros, y se elevaría hasta los 21.000 millones en 2023.