“El uso del dinero en efectivo sube con la inflación”
Al igual que sucede con Logista, para Prosegur –y Prosegur Cash–, una parte muy importante de su estrategia ahora mismo pasa por el crecimiento inorgánico. Sin embargo, esto es algo que no está reñido con devolver a sus accionistas la confianza en forma de dividendos estables. “Para nosotros la retribución al accionista es muy importante, pero siempre estará condicionada por las necesidades de capital en cada momento tanto de capex como de M&A, ya que somos muy activos en esto con el objetivo de seguir transformando la compañía de lo que era la pura gestión de efectivo a tener algo más diversificado”, explica Miguel Bandrés, director de Relaciones con Inversores de Cash.
La rentabilidad por dividendo actual de la filial de Prosegur se sitúa en torno al 4,6% anual y tiene visibilidad para mantenerse y mejorar en los próximos años. “El dividendo es una parte fundamental porque necesitamos la confianza de los accionistas, pero lo importante es que haya un subyacente sólido, con una buena salud en el balance; siempre hay que ver qué es lo mejor a medio y largo plazo para la compañía y, en consecuencia, para el accionista”, arguye Bandrés.
“Las perspectivas del negocio son muy positivas y ya venimos de encarrilar hasta cinco trimestres consecutivos positivos, y
Fuente: Bloomberg.
eso los analistas lo recogen y asumen que eso hará que los pagos crezcan”, agrega Bandrés, que indica que su payout actualmente se encuentra entre el 50% y el 60%.
elEconomista
“Las dinámicas de mercado son positivas; en un entorno inflacionario como en el que nos encontramos el efectivo sigue creciendo, sobre todo en otras geografías; tendemos a pensar que Europa lo es todo y la gran mayoría de la población está en otros lugares donde el efectivo es de uso más común”, expone Bandrés. “Ahora la gente controla más el gasto y eso se lleva a cabo a través del efectivo, de ver lo que uno tiene o no tiene en la cartera y de lo que en tiempos de crisis no se prescinde es precisamente de esa cesta de la compra que mayormente se paga en efectivo”, añade.
La compañía este año se anota en bolsa casi un 10%, apoyada especialmente por el viento de cola de las divisas latinoamericanas, “que después de cuatro años siendo muy castigadas, en los últimos meses han rebotado y, mirando un poco las perspectivas, esperamos que sigan al alza”, señala el directivo de Cash, que añade que “si a eso le sumas que es una región muy rica en commodities que en este momento está siendo vendedora, debería haber elementos estructurales que ayudarán a que sus divisas sigan subiendo; nosotros estamos en Brasil, Argentina y ahora cada vez más en Perú y Colombia; en las capitales más inseguras debemos estar ahí porque nuestro negocio es precisamente la gestión del riesgo”.
Durante la pandemia la compañía sufrió por el menor uso del efectivo y sus títulos llegaron a caer a mínimos históricos, pero para Bandrés esto responde más a que “los mercados están condicionados por las modas, cuando el dinero físico no gustaba, antes también los emergentes gustaban y luego no; debemos comunicar lo mejor posible para que el mensaje cale”, concluye.