Cinco fondos de gestión activa pierden ya más de un 20% en el año

‘Santander Small Caps’, de Lola Solana, es el producto que encaja más pérdidas en el año, de hasta un 21,3%, seguido de ‘EDMInversión’, ‘GVC Gaesco Bolsalíder’ y ‘Radar Inversión Retail’

La última capitulación de mercado ha dejado a cinco fondos de inversión de gestión activa en España con pérdidas que ya superan el 20% en el año –son datos a cierre del día 10, con lo que ha quedado fuera la subida vista desde el jueves– y otros quince acumulan una caída que va más allá del 13%, niveles que todavía no ha llegado a tocar su índice de referencia, el Ibex con dividendos, que retrocede algo menos en el balance de 2022. Santander Small Caps, gestionado por Lola Solana, es quien sufre unas mayores pérdidas en el ejercicio, que alcanzan el 21% a cierre del pasado lunes, según los últimos datos ofrecidos por Morningstar. El Ibex Small Cap sufre, en este mismo periodo, pérdidas del 19,6%, algo habitual entre las pequeñas compañías cuando se atisba una recesión a la vuelta de la esquina ya que son siempre las más penalizadas, del mismo modo que suben por encima de sus hermanos mayores en momentos de expansión económica.

Con datos de septiembre, la primera posición del Santander Small Caps era para Sacyr, con el 7,28% de la cartera, que pierde algo más de un 2% en el año, frente al Continuo que cede, de media, un 14%. Indra, segunda posición del portfolio –también por encima del 7%– cede un 15% en el año. Por detrás del sector industrial, donde Solana tiene depositado más del 30% del patrimonio del fondo, su mayor exposición es al financiero (con un 19,8%). Unicaja, Renta 4 y Sabadell figuran entre la quinta y séptima posición de la cartera.

El fondo EDM-Inversión es el segundo por la cola de La liga de la gestión activa, que elabora elEconomista.es, con pérdidas que rozan el 21% en el año. Su exposición sectorial a cierre de septiembre se centraba en consumo cíclico e industriales con casi la mitad de la ponderación del portafolio. Entre las primeras posiciones del fondo destaca Grupo Catalana Occidente, Inditex, Repsol, Gestamp y CIE Automotive, con el 28,5% del patrimonio invertido. Cuentan, asimismo, con CAF, Dominion, Logista, Tubacex y Viscofan.

Los otros fondos de inversión de bolsa española con pérdidas superiores al 20% en lo que va de 2022 son GVC Gaesco Bolsalíder, Radar Inversión Retail y un clásico nacional, Fidelity Iberia.

Los últimos datos actualizados a cierre de julio apuntan a una composición para el fondo de la gestora Orienta Capital similar al de la catalana EDM. Con Gestamp y CIE entre las primeras posiciones, dos farmacéuticas –Grifols y Rovi–, Catalana Occidente, Repsol y CAF. En el caso de Fidelity, sus principales posiciones –a cierre de septiembre– se corresponden con los valores más ponderados del Ibex, como es el caso de Inditex, Iberdrola y Amadeus, que rozan el 30% entre las tres compañías. Entre los títulos financieros, también figuran Catalana y Bankinter, y dentro de las firmas lusas cuenta con Jeronimo Martins.