Caixa y BBVA colocan 3 fondos entre los superventas europeos
Se trata de productos de renta fija a vencimiento con más de 2.000 millones de euros en suscripciones netas en el año
El éxito en ventas de los fondos de renta fija a vencimiento es rotundo. La mayoría del dinero que entra este año en fondos de deuda (más de 12.700 millones en solo seis meses) se canaliza hacia productos de este tipo, que ofrecen una estimación de la rentabilidad que puede ganar un partícipe cuando el fondo vence, aunque no está garantizada. Desde el año pasado, las gestoras están siendo muy activas en la colocación de estos vehículos, que han tenido buena aceptación entre los partícipes, y tres de ellos se encuentran ya entre los diez más vendidos de toda Europa este año, según datos de Morningstar.
Se trata de CaixaBank Deuda Pública 2025, de BBVA Bonos 2024 de CaixaBank Deuda Pública 2024. Los tres consiguen suscripciones netas superiores a los 2.000 millones de euros este ejercicio (ver gráfico). En clave española, además, las gestoras de BBVA y CaixaBank son las que más dinero captan este año, con fuertes entradas en sus productos de renta fija. En el caso de BBVA AM ha atraído unos 3.000 millones de euros por esta vía, y en el de CaixaBank AM más de 4.600 millones.
La aparición de este tipo de fondos y su masiva comercialización desde el año pasado, coincidiendo con el inicio de las subidas de tipos, en verano del año pasado, llevó a la
yComisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) a lanzar una nueva guía técnica a principios de año, que actualizaba una anterior, en la que pide a las gestoras que ofrezcan más información a los partícipes sobre este tipo de productos, y también sobre los que tienen un objetivo de rentabilidad concreto.
Entre otros avisos, los fondos que sigan una estrategia de comprar y mantener con un plazo superior a los dos años, y también los de rentabilidad objetivo, deben incluir una advertencia de que el fondo podría sufrir pérdidas si los tipos de interés suben, por lo que un reembolso realizado antes del vencimiento podría suponer minusvalías para el inversor. A menudo los inversores más cautos invierten en fondos de renta fija como alternativa a los depósitos pese a sus diferencias, como ya ocurrió hace años con los fondos mixtos. La principal es que en los depósitos la rentabilidad está garantizada y no se puede perder dinero.
A pesar de que este año los partícipes demandan productos conservadores, después de las pérdidas generalizadas del año pasado, la categoría de fondos que más dinero atrae este año en Europa no es la de fondos de renta fija a vencimiento (esta es la segunda, con más de 27.000 millones de euros en suscripciones netas, según Morningstar). La primera es la de fondos de renta variable de gran capitalización estilo blend, en la que se incluye a los fondos que invierten en compañías tanto de crecimiento como de valor. Estos han captado más de 36.000 millones de euros desde enero.
En la categoría de renta fija a vencimiento, los cinco fondos más vendidos pertenecen a gestoras españolas. Además de los tres citados anteriormente, de Caixa y BBVA, aparecen también Kutxabank RF Horizonte 18 e Ibercaja España-Italia Abril 2024, con suscripciones netas superiores a los 1.100 millones. Kutxabank también coloca otro entre los superventas en esta categoría, Kutxabank RF Horizonte 19.
El fondo con más flujos de toda la industria europea también es de renta fija, pero pertenece a Pimco. Se trata de PIMCO GIS Income Fund, que aplica una gestión de la cartera activa y lleva entradas de dinero de 5.000 millones de euros este año, y está a una distancia de 1.800 millones con el segundo.
El producto más vendido este año es ‘Pimco GIS Income Fund’, que atrae más de 5.000 millones