Solo el 2% de los fondos de bolsa europea logran batir al EuroStoxx
‘Fidelity Iberia’ es el único vehículo de gestión activa que supera al Ibex
Solo un 2% de los algo más de mil fondos de bolsa europea que están disponibles a la venta en España igualan o ganan más que el 10% de revalorización que acumula el EuroStoxx, el principal índice de referencia, con datos de Morningstar hasta el lunes 18 de marzo, la última fecha de corte para poder comparar el rendimiento de los fondos.
Entre ellos, se encuentran varios productos españoles, situados entre los 25 mejores por revalorización. Se trata de Dux Renta Variable Euro, Intermoney Variable Euro A, Caja Ingenieros Bolsa Euro Plus A, BBVA Bolsa Índice Euro, Solventis Eos Sicav y Miralta Narval Europa A, que consiguen rentabilidades entre el 11,6% del primero hasta el 10,04% del segundo.
En el caso de los fondos de bolsa española, el panorama es igualmente desalentador, ya que únicamente 13 vehículos de inversión colectiva consiguen igualar o superar el 4,9% que lograba el Ibex hasta el 18 de marzo, y la mayoría son productos indexados, lo que muestra la dificultad de los gestores activos por diferenciarse del índice, ya que únicamente sobresale Fidelity Iberia.
Este rendimiento, tanto de los fondos de bolsa europea como española, irá creciendo en la medida en que se actualice el dato de rentabilidad por parte de Morningstar, a la par que la subida experimentada por los índices bursátiles en los últimos días, sobre todo ayer, al constatarse que los bancos centrales muestran ya las primeras señales meridianamente claras de que las rebajas de tipos de interés se encuentran cada vez más cerca, aunque no vayan a ser consecutivas ni de tanto alcance como descontaba el mercado. De hecho, el EuroStoxx ya gana un 11,71% y el Ibex, por su parte, un 7,93%.
Pero el hecho de que se vislumbren cada vez más cerca las rebajas de tipos ha dado alas a las bolsas europeas y, por ende, a los fondos que invierten en ellas. ¿Sigue habiendo oportunidad de beneficiarse de esta revalorización? Helen Jewell, directora de inversiones de BlackRock Fundamental Equities para la región EMEA, cree que sí. “Los mercados europeos han alcanzado máximos históricos, pero la diferencia de valoración frente a las acciones estadounidenses sigue siendo históricamente amplia. Y vemos tres razones por las que esa dila ferencia podría reducirse: el entorno macroeconómico en Europa ha mejorado; la inflación ha vuelto a niveles cercanos al objetivo del BCE, lo que aumenta la probabilidad de recortes de tipos en el segundo trimestre, y proporcionaría más apoyo a las economías y acciones europeas; y han vuelto las recompras. Puede que los inversores mundiales sigan sin estar convencidos de renta variable europea, pero los equipos directivos de las empresas ven el atractivo de sus acciones a estos precios: las recompras en Europa han alcanzado máximos históricos”, explica la experta.
En el caso de los fondos de bolsa española, aunque el Ibex se acerca a ganar ya casi un 8%, la mayoría de los fondos más activos no logran batir al índice, aunque los datos de
Morningstar son a 18 de marzo, cuando el selectivo se revalorizaba casi un 5%. El fondo de Fidelity es el que mejor resultado consigue, seguido de Caixabank Bolsa Gestión España Estándar y Caixabank Bolsa España 150 Estándar, aunque éstos son de los que más correlacionados con el índice están entre los vehículos de esta categoría, según datos de Morningstar.