El bono americano toca máximos por encima del 4,7%

Los mercados afianzan su perspectiva de menos recortes de tipos

Ni a la bolsa ni a los bonos les sentó bien el dato del Producto Interior Bruto (PIB) conocido de Estados Unidos y temen lo que pueda publicar sobre la inflación este viernes. Además de las bolsas, los bonos también reaccionaron con ventas que los llevaron a tocar nuevos máximos del año en la semana antes de que se reúnan los miembros de la Reserva Federal estadounidense (Fed).

La rentabilidad del T-Note, la deuda estadounidense a diez años, llegó a sumar ocho puntos básicos hasta el 4,72%, máximos del ejercicio y niveles no vistos en seis meses. El retorno de la deuda a dos años también escalaba ocho puntos básicos y superaba el 5% a media sesión. El cierre de la semana podría acelerar más las ventas en el mercado de renta fija en función del dato de inflación. Los analistas de ING estiman que la lectura intermensual del PCE subyacente de marzo será del 0,4%, por encima del 0,3% esperado, por lo que esperan que podría tener un impacto.

Las últimas cifras publicadas “no dan a la Fed la confianza necesaria en que la inflación se suavizará pronto hacia el objetivo del 2%. El presidente de la Fed, Jerome Powell, siempre ha citado esto como un requisito previo para un recorte de tipos. “Consideramos que esto confirma nuestra previsión de que la Fed no recortará los tipos de interés hasta diciembre”, sentencian en Commerzbank.

Los mercados están a punto de descartar cualquier recorte de los tipos de interés para 2024, algo que

“parece un poco exagerado”, según explica Chris Iggo, CIO Core Investment Managers en la gestora de fondos AXA Investment Managers y presidente del AXA IM Investment Institute. De momento, en Estados Unidos, el mercado empieza a decantarse más por un solo recorte en lugar de dos o de los seis de principios de año, mientras que en la eurozona las proyecciones apuntan a tres rebajas en lugar de las siete de hace unos meses.