BYD ESPERA ALCANZAR LOS 10 MILLONES DE UNIDADES EN TODO EL MUNDO, LA MITAD EN EL EXTRANJERO
LAS GANANCIAS DE LI AUTO SE COMPRAN A UN PER DE 12,4 VECES EN 2024, LAS MÁS BARATAS DE TODO EL SECTOR
La fuerte caída de los ingresos de Tesla durante el primer trimestre de 2024 (de un 55%) pone de manifiesto el difícil momento que vive el sector de los coches eléctricos. La firma se ha visto obligada a bajar los precios de varios de sus modelos para potenciar la demanda. Las estimaciones de los expertos no son nada halagüeñas para la mayoría de las compañías de la industria. Lo que tienen claro los analistas es que si hay que comprar un coche eléctrico debe ser chino: solo le otorgan recomendaciones de compra en bolsa a BYD y Li Auto.
Tras una cifra de 14 millones de coches eléctricos en 2023, este año la Agencia Internacional de la Energía (AIE) espera que la cifra alcance los 17 millones de vehículos y explican que será China una de las grandes impulsoras de este crecimiento, donde las ventas de coches eléctricos representarán el 45% de las entregas mundiales.
En este escenario, los analistas lo tienen más que claro. BYD se hace con la mejor recomendación de compra en bolsa de los principales fabricantes coches eléctricos. Lo hace, además, con sus acciones revalorizándose alrededor de un 5% en el ejercicio y teniendo aún por delante un potencial alcista de más del 30% según las estimaciones del consenso de analistas que recoge FactSet.
La compañía china está siendo la gran rival de Tesla en el panorama de la electrificación de vehículos, aunque también de marcas de automóviles de combustión como Volkswagen o Toyota. A inicios de año, BYD comenzó a desarrollar una estrategia de bajada de precios de sus modelos que no solo los hacía más competitivos con respecto a Tesla u otros fabricantes de coches eléctricos, sino también contra los top
ventas del país co
Los principales fabricantes de coches eléctricos ordenados por recomendación mo el Volkswagen Lavida y el Toyota Corolla. Solo en China, BYD alcanzó en 2023 un 33% de la cuota de mercado en el sector de NEV (vehículos de nueva energía) “incluyendo un 25% en BEV (vehículos eléctricos de batería) y un dominante 52% en PHEV (vehículo eléctrico híbrido enchufable)”, explican desde JP Morgan y añaden que la compañía espera mantener un 15-20% de cuota en el mercado a largo plazo.
La supremacía de BYD en el mercado eléctrico no solo se da en China.
“Fuera de China, la estrategia de BYD coincide con nuestra opinión de que se centrará en mercados sin marcas nacionales, como la ASEAN, Latinoamérica, Oriente Medio y África, y buscará una oportunidad para entrar en determinados países de la UE. La dirección se ha fijado un objetivo de ventas a largo plazo de 10 millones de unidades en todo el mundo, la mitad en el extranjero”, subrayan desde JP Morgan.
Tras una cifra histórica de ganancias en 2023, de 30.000 millones de yenes (algo más de 4.100 millones de dólares), un 69% superior a la del ejercicio anterior, los expertos auguran que este beneficio neto seguirá creciendo este año, en concreto casi un 18% más, hasta alcanzar casi rozar los 5.000 millones de dólares (35.750 millones de yenes).
La inversión en BYD frente a Tesla es también más atractiva por la vía del PER (veces que el beneficio se recoge en el precio de la acción). Los beneficios estimados para la china en 2024 se compran a un multiplicador de 17 veces frente a las más de 63 veces que se pagan por la norteamericana. Aunque si por multiplicador de beneficios se refiere, las ganancias que se adquieren más baratas son
las de Li Auto, de 12,4 veces en 2024. Esta compañía china también se hace con una recomendación de compra por parte del consenso que recoge FactSet.
Li Auto vive un escenario distinto en bolsa al que vive BYD. Las acciones de Li Auto sufren pérdidas de más del 36% en el ejercicio en curso, lastrada por la rebaja de precios que ha tenido que ejecutar a sus principales modelos. Pese a las caídas, si algo tienen claro los expertos, además de que es el momento ideal para comprarla, es que la empresa china será capaz de recuperar todo su valor, pues prevén que sea capaz de duplicar su valor bursátil durante los próximos meses.
A nivel operativo, el 2023 ya fue de récord para la compañía asiática. “Li Auto entregó un total de 376.000 vehículos a lo largo del año, batiendo continuamente récords de volumen mensual de entregas” explican desde Shenwan Hongyuan. Desde la firma de inversión china opinan que “considerando el desarrollo de vehículos eléctricos en el futuro, suponiendo que la cuota de mercado de Li Auto aumente al 20% en cada segmento de precios, sus ventas de unidades nacionales pueden alcanzar los 1,47 millones”. Así, los expertos esperan que su beneficio neto en 2024 sea un 28% mejor que el del año anterior, rozando los 2.000 millones de dólares de ganancias netas.
Con ellas, solo Tesla registrará, según las proyecciones, beneficio neto positivo este año, aunque este será casi un 18% inferior que el del ejercicio de 2023. Solo la americana Lucid se hace con un cartel de vender sus acciones, el resto ostentan una recomendación de mantener. Destaca el fuerte potencial de la china Xpeng, para que se espera un recorrido alcista de más del 200% para los próximos meses.