Brad Pitt da alas a los relojes Breitling
CVC, propietario de la marca suiza de cronómetros, planea colocar un 20% de la compañía, después de que sus ingresos pasasen de 400 a 700 millones en cuatro años
El polvo de estrellas de Hollywood le está dando algo de relumbrón financiero a Breitling. El fabricante suizo de relojes de aviador que lucen celebridades como Brad Pitt, Charlize Theron o Adam Driver casi ha duplicado sus ventas en los cuatro años desde que CVC lo compró. La firma está planteándose poner a la venta un 20%. Breitling ve factible una valoración de 3.000 millones de francos suizos (unos 2.800 millones de euros).
El consejero delegado Georges Kern, con el respaldo de CVC, ha hecho un buen trabajo. Breitling a duras penas era capaz de marcar la hora en 2017 cuando entró CVC y compró la empresa valorándola en 800 millones de francos suizos. Kern simplificó la gama de productos, amplió la red minorista y rejuveneció la imagen para llegar también a mujeres y jóvenes. Y tuvo una escalada de las ventas desde los 400 a los 700 millones de francos suizos, con unos 175 millones de margen bruto de explotación o ebitda en el último año, según fuentes internas del sector.
La venta de esa participación llega en buen momento, dado el interés de los inversores por los cronómetros de alta gama. Chronext, el mercado de relojes de lujo suizos, espera atraer 250 millones de francos suizos cuando empiece a cotizar en los próximos meses. Al contrario que sus homólogos dedicados al mercado de masas, no tienen que preocuparse de la competencia de los relojes inteligentes como Apple Watch o Fitbit. Las firmas de inversión, incluidas Carlyle y Permira, podrían aprovechar la oportunidad.
Breitling probablemente sea cara. El repunte poscovid ha impulsado las acciones del sector del lujo a máximos históricos, elevando las valoraciones. Suponiendo un múltiplo a medio camino entre los de las empresas punteras Moncler y Prada, la marca suiza valdría 17 veces su ebitda, con un precio total de 3.000 millones de francos suizos, incluida la deuda. Casi cuatro veces lo que pagó CVC.
Quienes vayan a comprar una participación pensarán que es mucho. Pero las ventas de Breitling, que cuentan con el rostro de Brad Pitt en la publicidad, crecen a un 10% anual, lo que podría llevar los ingresos a 1.000 millones en 2025, fecha en la que podría estar preparada para salir a Bolsa.