FUERTE REPUNTE DE LAS TIR DE LA DEUDA SOBERANA

Desde comienzos de año, la rentabilidad de los bonos soberanos está subiendo con fuerza en los vencimientos a largo plazo. El creciente optimismo sobre la recuperación económica a medida que se acelera la vacunación, unido a los elevados niveles de ahorro y a los fuertes estímulos fiscales, podría impulsar el gasto de los consumidores y, así, la inflación. Un hecho que podría llevar a los bancos centrales a relajar su tono expansivo antes de lo proyectado, si bien el presidente de la Reserva Federal de EEUU ha reafirmado que no se retirarán los estímulos anticipadamente.

La tendencia actual de la renta fija merece un estrecho seguimiento, como ha remarcado Christine Lagarde, presidenta del BCE. Si se mantiene esta evolución podría obstaculizarse la recuperación de la actividad, al aumentar los costes de financiación y lastrar los beneficios empresariales en un entorno de fuerte endeudamiento. Por ello, el organismo monetario europeo ha recordado su compromiso de mantener favorables las condiciones financieras hasta superar la crisis sanitaria.