Pimco: reembolsos de 29.000 millones por las ventas en renta fija
Pimco, la mayor gestora de renta fija del mundo, registró reembolsos por valor de 29.000 millones de euros en el segundo trimestre de año, debido a la venta generalizada de activos en el mercado de renta fija.
Los reembolsos de la gestora californiana, revelados ayer, siguieron a los 14.000 millones de euros retirados por los inversores en el primer trimestre. Analistas de Citi señalaron en una nota que las salidas de capital de Pimco en el segundo trimestre del año fueron “significativamente mayores de lo esperado”.
Los inversores siguen de cerca la suerte de Pimco, propiedad de la alemana Allianz, a medida que el deterioro de la economía mundial va restando vida al boom de 30 años del mercado de renta fija.
Pimco y el resto de empresas de su sector están haciendo frente a un entorno en el que el mayor nivel de inflación en una generación está erosionando el valor de los bonos en cartera.
La venta de deuda también refleja la preocupación por el impacto de la guerra en Ucrania en las economías mundiales.
El viernes, Giulio Terzariol, director financiero de Allianz, afirmó que el mercado se encuentra en una situación difícil, pero que las gestoras de renta fija de todo el mundo están teniendo salidas de capital y que el mes de julio mostró signos de estabilización en el mercado.
En general, los activos de terceros gestionados por Allianz disminuyeron en 109.000 millones de euros en el trimestre, hasta la cifra de 1,8 billones de euros.
Los reembolsos del grupo ascendieron a 34.000 millones de euros, mientras que los movimientos del mercado restaron otros 110.000 millones de euros a los activos gestionados por el grupo, compensados en parte por los efectos de las divisas.
La empresa no ha hecho ninguna otra provisión de fondos para el acuerdo de 6.000 millones de dólares que firmó con las autoridades estadounidenses a principios de este año por un escándalo de su negocio de fondos de EEUU, que forma parte de su división Allianz Global Investors (ver información adjunta). Fue un conflicto con la gestión de valores que dejó a los inversores con pérdidas de miles de millones de dólares y que dio lugar a la prohibición de que Allianz preste determinados servicios de fondos en EEUU, lo que le llevó a transferirlos a la empresa de inversión Voya mediante un acuerdo.
Esto supuso unos 100 millones de euros de gastos de reestructuración en el segundo trimestre, que según Terzariol comprendieron unos 200 despidos.
Terzarjol estimó que “tal vez mil millones de euros” de los reembolsos de Allianz Global Investors podrían estar relacionadas con el caso.
Fondos indexados
Pimco, pionero en la gestión activa de bonos, también tiene que enfrentarse a la expansión de fondos indexados baratos gestionados por empresas como BlackRock y Vanguard, que han llevado a algunos inversores a cuestionar las comisiones que pagan a los gestores activos.
El consejero delegado de Pimco, Emmanuel Roman, y el director de inversiones, Daniel Ivascyn, han apostado por estrategias alternativas para diversificar sus actividades, como los préstamos directos, el alquiler de aviones, el sector inmobiliario y los catálogos de canciones pop.