Las ‘Big Tech’ despiden a 34.000 personas; ¿señal de compra?
Los despidos en las empresas cotizadas suelen ser vistas, por el público en general, como una señal de codicia de los directivos, que buscan ampliar sus márgenes a costa de los empleados, para revalorizar las acciones y engordar así sus bonus.
Sin embargo, pocas lágrimas se están vertiendo ante la ola de despidos que vive el sector tecnológico estadounidense. Goldman Sachs ha compilado hasta 17 compañías de esta industria que en el mes de noviembre han anunciado planes de reducción de plantilla, afectando a un total de 34.000 trabajadores.
Los casos más notorios son los de Meta (el dueño de Facebook prescinde de 11.000 personas), Amazon (10.000) y Twitter (3.700). Pero también se han lanzado a reestructurar Salesforce, Stripe, Redfin, Lyft, Opendoor, Sema4, Juul, Zendesk, Booking, Chime, AvantStay, Upstart, Coinbase y SoundHound.
Siguiendo con la teoría popular, éste podría ser un buen momento para comprar acciones del sector, ya que sus ejecutivos parecen dispuestos a reforzar los beneficios. Además, el índice NYSE FAANG (que agrupa a Facebook, Apple, Amazon, Netflix y Google) ha vivido una corrección del 40% en 2022, con lo que está a múltiplos algo más atractivos que en 2021.
Sin embargo, es muy difícil encontrar analistas que recomienden saltar ya al barco de las Big Tech.
Varias razones dan para ello. Una de ellas es que las compañías deberán ajustar todavía más sus costes, ante el impacto que el frenazo económico puede tener en sus ingresos. En el caso de Amazon, por ejemplo, Citi anticipa que habrá nuevos recortes de plantilla al comienzo de 2023, conforme finalice sus planes presupuestarios.
Otro factor que juega contra las empresas tecnológicas es la expectativa de nuevas subidas de tipos de interés. Esto obliga a valorar con un mayor descuento los beneficios futuros del sector, y el entorno ofrece otras alternativas para el dinero. Barclays, en su último informe de perspectivas, deja de recomendar los FAANG y cree que el dinero en efectivo “será el gran ganador de 2023, ya que los tipos a corto en Estados Unidos pueden ir hasta el 4,5%”.
Sean Darby, de Jefferies, afirma que “pese a la hemorragia en ganancias, el sector tecnológico no parece barato, y los precios de mercado lo sitúan en el terreno de ser demasiado
Según Jefferies, “es tarde para vender ‘tech’ en Bolsa y demasiado pronto para comprar”
tarde para vender, y demasiado pronto para comprar”. Más negativo es Albert Edwards, estratega de Société Générale, quien considera que “el descenso del 40% de este año no es una simple corrección, sino el comienzo de un largo adiós al concepto de los FAANG”.
La buena noticia es que, según Goldman Sachs, los despidos de las tecnológicas no van a contagiar otros sectores ni son una señal de recesión. Pese a su peso en Bolsa, el sector supone solo un 0,3% del empleo en Estados Unidos, y sigue habiendo puestos libres en la industria que podrán ocupar los trabajadores despedidos. “Parece que algunas compañías tecnológicas contrataron en exceso al extrapolar el rápido crecimiento de la pandemia, y ahora lo están corrigiendo, caso de Meta, una dinámica menos relevante para otros sectores”, explica el banco.