Los ETF de bonos que revolucionan la renta fija
El mercado Nasdaq acoge los primeros ETF de bonos individuales del mundo, que cambiarán la inversión minorista en deuda del Tesoro de EEUU.
Los primeros fondos cotizados (ETF) de bonos individuales del mundo van a cotizar en el Nasdaq, lo que podría revolucionar la forma en que los inversores invierten en los bonos del Tesoro estadounidense.
Son tres ETF que tendrán bonos y letras del Tesoro estadounidense a 10 años, dos años o tres meses. Siempre mantendrán la última emisión de su respectivo bono, negociando la anterior tan pronto como se emita la nueva.
El emisor, F/m Investments, con sede en Washington DC y que gestiona 4.000 millones de dólares en activos, declara que las ventajas de estos ETF frente a los bonos del Tesoro tradicionales son su facilidad de acceso, las ventajas fiscales y el acceso a la venta en corto y a las opciones.
“Creemos que estos ETF revolucionarán los mercados financieros, haciendo que todo el mundo pueda acceder a los valores más líquidos de forma más simplificada. Se trata de una forma de responder a las necesidades de nuestros clientes que no quieren ocuparse de cuestiones de custodia”, señala Alexander Morris, presidente y director de inversiones de F/m Investments.
Además, Morris cree que a los pequeños inversores también les atraerán estos ETF, dado que la mayoría de las plataformas de inversión minorista, como Robinhood, no permiten comprar bonos individuales.
La rentabilidad de un bono a 10 años sólo podrá conseguirse durante 90 días, hasta que sea sustituido por un nuevo bono emitido.
En el caso de los bonos a dos años la duración será de un mes, y en el caso de los bonos a tres meses de una semana.
Los bonos antiguos pueden perder liquidez rápidamente y conllevar importantes comisiones, costes de transacción y obligaciones fiscales por ganancias. Además, la inversión mínima en bonos tradicionales es de 100 dólares, el doble que la de los ETF de
F/m Investments. Dado que cuando un bono sale de circulación su precio suele bajar, los ETF también pueden perder dinero cuando se emite otro bono. Sin embargo, Morris afirma que esta pérdida “no es muy grande” y que en un entorno de tipos de interés a la baja, como se prevé que ocurra el año que viene, es probable que la renovación sea rentable. Los ETF tienen una comisión anual de 15 puntos básicos.
Abanico
F/m Investments también ha solicitado la autorización para lanzar 10 ETF de bonos individuales, que van desde los tres meses hasta los 30 años. Actualmente, F/m gestiona un ETF en su propio nombre y tres bajo el nombre de su filial Oakhurst.
Kenneth Lamont, analista de fondos de estrategias pasivas de Morningstar, afirma que estos ETF “constituyen otro paso adelante en la democratización de las finanzas”.
Durante muchos años, la inversión en renta fija ha sido el coto de los inversores institucionales. “La llegada de estos ETF ha facilitado la entrada de los pequeños inversores en los mercados internacionales de renta fija”.
Los pequeños inversores podrían verse atraídos por los nuevos ETF de bonos