El fondo OpenGate aterriza en España con la adquisición de Extol a MCH
NEGOCIA LOS ÚLTIMOS DETALLES/ La firma estadounidense prevé fusionar la compañía española con la gala Aluminium France Extrusion para crear un gigante europeo del aluminio. Pagará más de 100 millones.
OpenGate Capital prepara su desembarco en España con la compra de Extrusiones de Toledo (Extol) a la gestora española MCH, según fuentes del mercado consultadas por EXPANSIÓN. Es la primera operación en el país del fondo de capital riesgo estadounidense, que tiene previsto fusionar Extol con su participada gala Aluminium France Extrusion para crear un gigante de la transformación del aluminio en Europa.
En los últimos días, OpenGate y MCH han logrado un principio de acuerdo sobre la compañía toledana y han comenzado un periodo de negociaciones en exclusiva para cerrar la operación, lo que está previsto que tenga lugar en los próximos meses, una vez se cumplan una serie de condiciones, fundamentalmente de competencia en Francia.
Financiación española
Según explican las fuentes consultadas, Extol se ha valorado en algo más de 100 millones de euros en el marco de la transacción, que encarrila su recta final nueve meses después de que MCH contratara los servicios de AZ Capital para coordinar el proceso de venta de la compañía, como avanzó EXPANSIÓN el 26 de noviembre. La financiación corre a cargo de un sindicato de bancos españoles.
Extol es un fabricante de perfiles de aluminio extruido con fábricas en Toledo y Nantes (Francia) que emplea a 400 personas. Factura unos 120 millones de euros anuales en la actualidad, con un resultado bruto de explotación (ebitda) que ronda los 14 millones de euros.
MCH controla el 75% del capital desde 2017 y el 25% restante está en manos del fundador de la compañía, Fernando Busto, que seguirá vinculado al proyecto junto a OpenGate tras la operación.
Durante el periodo de inversión del fondo español, Extol ha mejorado notablemente sus instalaciones.
Extol prácticamente duplicará su tamaño con su fusión con Aluminium France Extrusion, con una facturación conjunta superior a los 200 millones de euros y en torno a 800 empleados. El nuevo grupo quedará integrado por cuatro plantas, pues a las dos que tiene Extol hay que sumar otras dos de Aluminium France Extrusion en el país galo, en las localidades de Saint-Florentin y Ham.
Extol y Aluminium France Extrusion seguirán ofrenciendo productos extruidos de aluminio para construcción, transporte, maquinaria, equipamiento, infraestructura y bienes de consumo. Entre sus servicios figurarán el lacado, anodizado, rotura de puente térmico, corte y mecanizado de aluminio.
OpenGate es un fondo de capital riesgo fundado en Los Ángeles especializado en adquirir pequeñas y medianas empresas, principalmente en el sector industrial. Su sede europea está en París y también tiene experiencia en la adquisición de activos segregados de grandes corporaciones, (carve-outs, en la jerga).
Se trata de una nueva gestora extranjera de mid-market que aterriza en España, avivando la competencia con los fondos locales. Lo cierto es que OpenGate está analizando oportunidades en el país desde hace algunos meses, como la eventual compra de Intermas Nets, que finalmente fue adquirida por Abac Capital y Catral.
400 millones
Por su parte, entre las desinversiones más recientes de MCH figura la venta de Lenitudes a Atrys a finales de 2020 o el traspaso del 9% que mantenía en Talgo en 2019. La gestora de capital riesgo española cerró a comienzos de año su quinto fondo de bandera, bautizado como MCH Iberial Capital Fund V y dotado con 400 millones de euros. Recientemente ha completado las adquisiciones de Molecor, Prosur, Llusar y Logalty, entre otras.
El nuevo grupo contará con más de 200 millones de facturación y casi un millar de empleados