Fiebre inversora en las residencias de estudiantes
TRAS LA COMPRA DE RESA/ El volumen transaccionado se duplicará en 2022 hasta los 1.380 millones, y se espera supere los 2.800 millones en los próximos dos años.
El sector de las residencias de estudiantes va ganando fuerza en España y calando en el inversor como demuestra la compra por parte del fondo de pensiones holandés PGGM de Resa por 820 millones de euros, operación que destaca como la tercera mayor transacción en este segmento que se ha cerrado en Europa en el último año.
Tras esta operación la inversión acumulada en lo que va de año en este tipo de activos alcanzó los 1.180 millones de euros en España y se prevé que llegue a los 1.380 millones a cierre del ejercicio, lo que supone duplicar la cifra registrada en 2021, según los datos de The Student Accommodation Property Telescope de EY. Este informe desvela además que en los próximos dos años la inversión podría superar los 2.800 millones de euros, lo que confirmaría el gran interés que el sector despierta en el capital.
La inversión acumulada en España en lo que va de año supone ya el 7% de todo el volumen transaccionado en Europa, aunque se mantiene muy por detrás de Reino Unido con cerca de 14.000 millones y un 77% del total de la inversión europea en el año tras la compra por parte del fondo soberano de Singapur GIC y Greystar de la cartera Roost, antes en manos de Brookfield, por 3.935 millones.
Además de PGGM otros inversores que han apostado por este negocio son la gestora alemana Patrizia, que compró a The Student Hotel dos residencias en Barcelona por 110 millones; Stoneshield Capital (fondo de Juan Pepa y Felipe Morenés); o el fondo de inversión británico Round Hill.
Oferta actual
Actualmente en España hay cerca de 1.100 residencias de estudiantes operativas con capacidad para 114.000 estudiantes, principalmente repartidos en Madrid (22.600), Andalucía (19.600) y Cataluña (18.400).
A esta oferta se sumarán 56 nuevos centros y 20.300 camas hasta 2026. Por provincia, Madrid suma el 40,8% de la nueva oferta prevista, seguido de Barcelona (21,5%), Sevilla (10,4%), Granada (9,3%) y Alicante (2,9%).
Pese al boom de los últimos años la oferta en residencias y colegios mayores apenas representa alrededor del 40% de los alojamientos elegidos por estudiantes, que tienen que buscar alternativas como el alquiler privado.
De acuerdo con el informe, más del 80% de los estudiantes abandonan las residencias pasado el tercer año de sus estudios, cambiando al alquiler privado en busca de precios más asequibles o autonomía.
Inversores
Los principales inversores en esta tipología de activos son PGGM, que lidera este negocio tras hacerse con la plataforma de Resa con 40 centros y 11.500 camas operativas y otros tres centros en marcha con 500 camas.
Le sigue Stoneshield, que con Micampus cuenta con 28 residencias de estudiantes y 5.840 camas actualmente operativas, a las que se sumarán otros 15 centros en marcha con 2.500 camas.
Completando el medallero está Brookfield y Temprano con 14 centros y 5.500 camas operativas bajo las marcas Livensa Living y Studios Livensa (marcas de coliving y residencias de estudiantes) y otros cuatro centros con 2.000 camas más en proyecto.
Otros inversores relevantes son la británica Global Student Accommodation (GSA) y Harrison Street, con la marca Yugo, o la empresa cotizada belga Xior, que aterrizó en España en 2019 y cerró la compra de la Socimi Student Properties Spain hace un año.
Oportunidades
La oferta actual de camas se disparará un 18% en cinco años, con 20.300 nuevas camas
El fondo de pensiones PGGM, Stoneshield y Brookfield son los mayores inversores
Para el socio responsable de Real Estate en el área de Strategy & Transactions de EY, Javier García-Mateo, el mercado goza de “buena salud” gracias a que cada vez son más los inversores que optan por las residencias de estudiantes a la hora de diversificar su portafolio.
García-Mateos añade que el negocio de living –que incluye residencias de estudiantes, build to rent (promociones destinadas al alquiler) o coliving– ofrece rentabilidades atractivas y, a pesar de que se aprecia cierta compresión en algunas localizaciones, “siguen siendo una opción interesante a medio y largo plazo y que transmite seguridad a los inversores. La seguridad que ofrecen es un buen complemento para diversificar las inversiones en otros activos de las principales firmas internacionales”.