Las cotizadas avanzan en la regla de ‘cumplir o explicar’
Las empresas cumplen el 86,4% de las recomendaciones del código de buen gobierno, casi tres puntos porcentuales más que un año antes.
Las empresas que cotizan en la Bolsa española deben informar, siguiendo el principio de cumplir o explicar, en sus informes anuales de gobierno corporativo el grado de seguimiento de las recomendaciones contenidas en el código de buen gobierno, explicando aquellas prácticas que se apartan de dichas recomendaciones. Las 121 sociedades presentes en el mercado nacional siguieron, de media, el 86,4% de las recomendaciones del código, según el informe anual de gobierno corporativo, correspondiente al ejercicio de 2021, que elabora la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) con los datos agregados que presentan las compañías. Este porcentaje supone casi tres puntos porcentuales más respecto al 83,7% de 2020. Este aumento es resultado, a juicio del regulador de los mercados, de la adaptación a las nuevas prácticas que se incluyeron en el código de buen gobierno tras su revisión parcial de 2020. Los cambios afectaron a veinte de las 64 recomendaciones del documento y la necesaria adaptación produjo que el año pasado el grado de seguimiento retrocediera dos puntos.
El seguimiento de las prácticas que se modificaron fue seis puntos porcentuales superior al registrado en 2020, aunque sigue siendo inferior (80,3% frente al 86,4%) a la media del código.
Junto al cumplimiento del 86,4%, se siguió de forma parcial otro 7,3% (9,5% en 2020). Con este dato, en conjunto, el seguimiento, total o parcial, ascendió al 93,7% de las recomendaciones (93,2% en 2020), por lo que el 6,3% de las cotizadas no las acataron ni total ni parcialmente.
Crece el seguimiento de la recomendación sobre contactos con accionistas, asesores de voto e inversores
Cumplimiento total
Del total, 58 empresas siguieron más del 90% de las recomendaciones del código de buen gobierno. De ellas, cinco (Banco Santander, Bankinter, Logista, Acciona Energía y Repsol) declaran cumplir la totalidad. En el lado contrario, dos sociedades (Mobiliaria Monesa y Montebalito) registraron un grado de seguimiento inferior al 60%.
Por capitalización, el seguimiento de las recomendaciones que le son aplicables se eleva al 91,4% en el caso de las sociedades del Ibex (adicionalmente otro 4,5% de forma parcial).
El 62,5% de las recomendaciones tuvo un seguimiento superior al declarado en 2020. La que registró un mayor incremento fue la relativa a las reuniones y contactos con accionistas, inversores institucionales y asesores de voto, que pasó de ser seguida por el 60,8% en 2020, al 76% en 2021. El 20,3% de las prácticas tuvo un seguimiento inferior a de 2020.
Separación de comisiones
Como en años anteriores, la recomendación con menor seguimiento fue la número 48, que indica que las sociedades de elevada capitalización deben contar con una comisión de nombramientos y con una comisión de retribuciones separadas, con un porcentaje del 36,1%, cuatro puntos menos que en 2020. Veintiún grupos del Ibex no habían separado estos comités el año pasado, argumentando que su composición sería probablemente coincidente y que, si se separasen, crecería innecesariamente el gasto del consejo sin aumentar necesariamente la eficacia. También fue poco seguida la recomendación 61: que un porcentaje relevante de la retribución variable de los consejeros ejecutivos esté ligada a la entrega de acciones, seguida por el 64,4% (62% en 2020).
El seguimiento de las prácticas sobre las retribuciones de los consejeros creció 3,3 puntos. El mayor aumento fue para la recomendación relativa al diferimiento de la retribución variable, que pasa de ser seguida por el 72,5% de las empresas cotizadas en 2020, al 80,8% en 2021.