Los gestores de fondos confían en el ‘rally’ de las bolsas europeas
El optimismo de los grandes inversores en Europa está en el nivel más alto del último medio año. El 60% cree que la Bolsa subirá en los próximos doce meses.
Los grandes inversores europeos empiezan a mostrar señales de optimismo. Todavía de manera muy moderada, pero los gestores de fondos en Europa ven continuidad en las subidas de las bolsas de las últimas semanas.
Según la última encuesta a gestores realizada por Bank of America, la mayoría de los gestores (alrededor del 60%) cree que lo peor en el mercado ya ha pasado y que las bolsas europeas seguirán subiendo durante los próximos 12 meses, dando continuidad al rally de las últimas semanas.
El optimismo todavía es moderado, pero la confianza de los gestores en el mercado bursátil europeo es la mayor en los últimos seis meses. Los gestores también ven margen para un repunte del crecimiento a corto plazo en
EEUU y una mejora en sus mercados a medida que se desvanecen los vientos en contra cíclicos, aunque en menor medida. El 22% es optimista.
Los grandes inversores han mejorado las expectativas de crecimiento de la economía a a corto plazo. Aunque todavía un alto porcentaje de gestores (la mayoría de ellos) espera una desaceleración en 2023, una proporción cada vez mayor de profesionales espera un mayor crecimiento de los PIB en Europa.
El optimismo también es mayor que en los últimos meses sobre la posibilidad de que la inflación se frene. Aunque el fuerte repunte de los precios todavía supone la mayor amenaza para las carteras de fondos, un 85% de los gestores en Europa (récord del último año) espera que la inflación disminuya en los próximos meses. Este porcentaje se situaba en el 68% hace solamente un mes.
Para las carteras de inversión, las acciones de value siguen imponiéndose al growth. Y también de cara al futuro. El porcentaje de quienes creen que el valor superará el crecimiento ha aumentado en un mes del 10 % al 30 %.
El sector seguros, que es uno de los más infravalorados en Bolsa para los gestores, se ha convertido este mes en el sector sobreponderado más popular. Los seguros superan a la energía, la industria farmacéutica y los bancos.
El 85% de los gestores en Europa espera que la inflación caiga en los próximos meses
El ‘value’ se impone al ‘growth’ y las acciones del sector seguros ganan peso en las carteras
Las sombras
Este optimismo europeo se diluye a nivel global, donde el pesimismo sigue dominando el sentimiento de los gestores de fondos. Los inversores también esperan que la inflación empiece a caer el próximo año, pero a diferencia de los europeos, el 92% de los grandes gestores internacionales ve un escenario de estanflación, en el que el crecimiento sigue siendo lento y la inflación se mantiene por encima de la media.
La perspectiva pesimista global mantiene a los gestores de fondos sobreponderando la liquidez e infraponderando la Bolsa, según la encuesta. Las inversiones más recurridas son el dólar y posiciones bajistas en la Bolsa china. Mientras que por sectores, la exposición en acciones tecnológicas es la menor desde agosto de 2006, a la vez que las acciones energéticas cumplen 18 meses siendo las favoritas.