La venta de bonos y acciones cae en España el doble que en Europa

Las empresas con peor solvencia y los estrenos en el parqué son los grandes perjudicados. La banca pide cambios para resucitar las salidas a Bolsa.

Solo Porsche se ha atrevido a desafiar la tempestad con una salida a Bolsa milmillonaria. El resto de las incursiones en el parqué en Europa se han limitado a compañías de menor tamaño, y tampoco el mercado de deuda ha corrido mejor suerte. El año 2022 pasará a la historia por la volatilidad, la subida de los costes de financiación y la actividad bajo mínimos, pero no todos los países europeos han sufrido igual.

España ha sido uno de los grandes damnificados. Según datos de la Asociación para los Mercados Financieros de Europa (Afme, la organización que agrupa los bancos con más actividad en los mercados de capitales), el volumen de emisión de bonos y acciones por parte de las compañías no financieras españolas se ha desplomado un 62% en 2022, con datos anualizados a partir del primer semestre.

Esta caída es casi el doble que la del conjunto de Europa, donde el retroceso es del 32%, pero tiene los mismos mimbres: la venta de acciones, ya sea con una salida a Bolsa o con una ampliación de capital, se ha volatilizado, mientras que la emisión de bonos se ha derrumbado, pero un poco menos.

Fuertes retrocesos

Es cierto que 2021 fue un año récord y que eso pesa en la comparación, pero el recorte en las OPV en España llega al 96%, con un 89% en las ampliaciones de capital.

La bajada en la colocación de deuda de empresas no financieras alcanza el 52%, pero con grandes diferencias entre las compañías con mejor solvencia y las de grado especulativo o high yield, que prácticamente han desaparecido de escena.

“Los acontecimientos recientes en materia socioeconómica y geopolítica han afectado negativamente a la actividad de los mercados de capitales en 2022, sobre todo en comparación con los niveles récord de financiación cosechados en los dos últimos años”, explica la Afme.

“Las presiones inflacionarias, acrecentadas por la invasión de Ucrania, y combinadas con el endurecimiento monetario y los temores a una próxima recesión, han provocado un aumento en el coste del capital y han generado un clima general de incertidumbre y volatilidad en los mercados”, añade.

Pero la asociación que engloba la banca mayorista con actividad en el Viejo Continente, y de la que forman parte Santander, BBVA, CaixaBank, JPMorgan, Citi, BNP Paribas o Barclays, ve algo más en la situación actual de los mercados europeos que la mala coyuntura.

La Afme ha aprovechado su informe anual para lanzar

La Afme culpa a las autoridades de la UE de la pérdida de competitividad de Europa

una andanada contra las autoridades comunitarias, a las que culpa de la pérdida de competitividad frente a Estados Unidos. Sobre todo, porque Europa representa ahora el 10% de la capitalización bursátil de los mercados mundiales, cuando en 2000 era el 18%.

Reprimenda

“Nuestro informe concluye que la Unión Europea en su conjunto se está quedando atrás en cuanto a atractivo global para que las empresas puedan acceder a obtener financiación y a cotizar en Bolsa”, asegura Adam Farkas, consejero delegado de la Afme.

“Si la UE quiere competir con otros mercados globales, es importante que el entorno regulatorio ayude a promover el atractivo de los mercados europeos, contribuyendo al aumento de la capacidad interna. La próxima Ley de Cotización, por ejemplo, será una iniciativa clave para fomentar la financiación de capital e impulsar la competitividad de los mercados europeos”, destaca el ejecutivo.

No todo son malos resultados en Europa. La Afme destaca el empuje de Europa en finanzas sostenibles, donde los volúmenes son muy superiores a los de Estados Unidos. Y también la mejora de la regulación fintech, que se ha materializado en el crecimiento del número de unicornios (start up que superan los 1.000 millones de dólares de valoración) en la UE hasta alcanzar los 18.

España ha sido uno de los países que más ha avanzado en este campo, según la Afme, que sitúa el país en la séptima posición europea por pujanza fintech en 2022 frente al vigésimo primer puesto que tenía hace dos años.