Prueba de fuego para las bolsas tras el regreso de los inversores

Las bolsas arrancan la semana con la resaca de las declaraciones de los bancos centrales en su lucha contra la inflación y su promesa de mantener el endurecimiento monetario “aunque duela”.

Los principales índices han deshecho el camino alcista que emprendieron este verano y muchos expertos llaman a la cautela para las próximas semanas. Por ahora descartan que el jarro de agua fría que recibieron ante la expectativa de un alto en la subida de los tipos lleve a las bolsas a los mínimos del año. Pero la cautela se impone.

El Ibex, que el viernes logró mantenerse sobre la cota de los 8.000 puntos tras caer un 3,29% en la semana, podría moverse entre los 7.800 y los 8.000 puntos, según CM Capital Markets. En lo que va de año cede un 7,46% y es de los que mejor aguanta si se compara con la caída de casi el 20% del FTSE Mib italiano o el 18,34% del Dax alemán, que están entre los peores de Europa. En EEUU el Nasdaq cede ya más del 20% desde enero.

Desde Macroyield esperan esta semana una vuelta al cole de los inversores complicada para la inversión de corto y medio plazo. Explican que la semana estará cargada de referencias económicas relevantes, como los PMI en China y el ISM de manufacturas y el dato de empleo en EEUU.

Son muchos los inversores que siguen queriendo ver el vaso medio lleno, centrándose en una inflación que está dando señales de moderación y una economía que todavía no muestra una gran debilidad. Pero Macroyield señala que la renta variable es especialmente vulnerable en un contexto de valoraciones todavía exigentes, y con la expectativa de que las estimaciones de resultados podrían intensificar su tendencia a la baja.