Elliott avisa de un posible colapso por la hiperinflación
HEDGE FUND FUNDADO POR PAUL SINGER/ La gestora dice a sus clientes que se podría desencadenar una de las peores crisis desde la Segunda Guerra Mundial.
El mundo está en el camino de la “hiperinflación” y podría encaminarse hacia su peor crisis financiera desde la Segunda Guerra Mundial, según Elliott Management, uno de los hedge fund más grandes e influyentes del mundo. El fondo con sede en Florida fundado por el multimillonario Paul Singer y con 56.000 millones bajo gestión, ha alertado a sus clientes sobre una situación “extremadamente desafiante” para la economía global y para los mercados financieros donde a los inversores les resultará difícil ganar dinero.
Un conjunto “extraordinario” de extremos financieros que se producen cuando la era del dinero barato llega a su fin “[ha] hecho posible un conjunto de resultados que estarían en o más allá de los límites de lo visto tras la Segunda Guerra Mundial”, escribe en la carta, a los clientes a la que ha tenido acceso Financial Times.
“Los inversores no deben asumir que han ‘visto todo’” solo porque han experimentado crisis financieras como el mercado bajista de la década de 1970 y el shock del precio del petróleo, la caída del mercado de 1987, la caída de las puntocom o la crisis financiera de 2008, añade.
Elliott no ha querido hacer comentarios. Su advertencia se produce en un año sombrío para los mercados, en el que las acciones mundiales han perdido 28 billones de dólares, según datos de Bloomberg,
y los bonos se han desplomado, dejando a los inversores con pocos lugares donde buscar refugio.
Elliott atribuye gran parte de la culpa de la crisis inminente a los bancos centrales. En su opinión, han sido “deshonestos” sobre las causas de la alta inflación al culpar a los cuellos de botella de la cadena de suministro a raíz de la pandemia, en lugar de responsabilizar a la política monetaria ultraflexible aplicada en el punto álgido de la crisis del Covid en 2020.
El mundo va “camino hacia la hiperinflación”, escribe, lo que podría conducir al “colapso social global y conflictos civiles o internacionales”. Si bien tal resultado no es seguro, esta es ahora la dirección a la que se dirige el mundo, apunta.
Sus advertencias se producen cuando los inversores intentan evaluar el daño económico que podría sentirse a partir de una serie de grandes aumentos de los tipos de interés en EEUU y en otros lugares, con los que los banqueros centrales se apresuran a tratar de frenar la inflación galopante.
El S&P cae un 20% desde su máximo a principios de año, y el Nasdaq baja más de un 30% desde su máximo de hace un año.
Sin embargo, Elliott considera que los mercados no han caído lo suficiente, dados los riesgos presentes, y advirtió sobre una reversión adicional del llamado “repunte de todo” que se ha visto cerca de los máximos del mercado alcista de los últimos años, a medida que la exuberancia de los inversores se elevaba por las nubes.
Hay tantas “posibilidades aterradoras y seriamente negativas” que es difícil no pensar que se avecina “un desenlace seriamente adverso de la burbuja de todo”, escribe.
El fondo de cobertura estima que una caída del 50% desde el máximo hasta el mínimo sería “normal”, aunque agregó que es imposible saber si eso sucederá o cuándo.
Elliott, que ha subido un 6,4% en 2022 y que solo ha perdido dinero en dos años naturales desde su lanzamiento en 1977, señala un puñado de áreas de tensión potencial que podrían acelerar las caídas del mercado: las pérdidas de los bancos en la financiación puente, las posibles rebajas de las obligaciones de préstamos garantizados y el capital privado apalancado .
La idea de que “no entraremos en pánico porque esto ya lo hemos visto antes” no concuerda con los hechos actuales”, dijo.
El fondo ve “tantas posibilidades aterradoras” que es difícil no pensar en un desenlace adverso”