Blackstone y KKR pagan 1.300 millones a la banca de inversión en nueve meses
EL NEGOCIO DE LA BANCA DE INVERSIÓN MUNDIAL CAE UN 40%/ El 22% de las comisiones que ingresa la banca de inversión procede de los fondos. Goldman, JPMorgan y Bank of America son sus bancos favoritos.
El negocio de la banca de inversión mundial ha perdido un 40% de sus comisiones en 2022, pero Blackstone y KKR han mantenido el cetro como principales clientes de las entidades por el poder de generación de ingresos que han demostrado incluso en plena tormenta energética y bélica mundial.
Las dos grandes gestoras estadounidenses han aportado ellas solas 1.300 millones de dólares (una cifra parecida en euros) a los bolsillos de los bancos de inversión en los nueve primeros meses del año y eso es el 10% del total de honorarios desembolsados por el private equity mundial, según los datos de Dealogic.
El líder absoluto es Blackstone, con 799 millones de dólares abonados a sus asesores de fusiones y adquisiciones, financiación o Bolsa. Frente a ella, la empresa que más comisiones ha pagado del mundo es McAfee y se queda en 331 millones de dólares, lo que significa que se necesitan 2,4 clientes corporativos para igualar a un capital riesgo.
Con el añadido de que Blackstone fue el líder también el año pasado y McAfee no estaba ni entre los 10 primeros de su categoría, así que el private equity no solo es una fuente significativa de ingresos para la banca de inversión, sino también muy constante en sus nombres y en su fidelidad a los asesores con los que trabaja, según resaltan fuentes financieras.
Y el banco preferido por encima de todos es Goldman Sachs, que ha sido el destinatario de 1.333 millones de dólares pagados por el capital riesgo en los tres primeros trimestres de 2022, seguido de cerca por JPMorgan, con 1.145 millones de dólares.
Mucho más lejos se sitúa el tercero de la lista, Bank of America, que baja hasta los 779 millones de dólares.
Menos actividad
El capital riesgo ha demostrado en 2022 ser más sensible al ciclo macroeconómico que las empresas.
Los fondos han pagado en conjunto 13.130 millones de dólares a la banca de inversión mundial, un 48% menos que en los nueve primeros meses de 2021 y por encima de la caída del 40% global.
Eso ha reducido su peso como generador de comisiones, ya que suyas son el 22% de las pagadas en lo que va de año, frente al 27,7% de hace doce meses, en un retroceso que se ha notado más en el mercado donde son más fuertes: Estados Unidos.
El recorte en el pago de comisiones al otro lado del Atlántico ha alcanzado el 55%, una tasa mucho más elevada que el 36% de Europa y que contribuye a reducir ligeramente la brecha de actividad que hay entre los dos principales mercados mundiales.
Pero Estados Unidos sigue ganando por goleada.
Seis de cada diez euros en comisiones que pagan las gestoras de capital riesgo en todo el globo son por operaciones en el país norteamericano, mientras que a Europa le tocan 2,7 euros, según Dealogic.
Y lo mismo sucede en el ránking de grandes gestoras, donde el dominio estadounidense es casi absoluto. Más todavía después de que el único representante europeo entre las 10 que más ingresos generaron el año pasado para la banca de inversión se haya caído de la lista.
La sueca EQT no está en el ránking de 2022, que cuenta con ocho representantes de Estados Unidos (Blackstone, KKR y Carlyle son los tres primeros de la clasificación), uno de Singapur (su fondo soberano GIC, en la cuarta plaza) y otro canadiense (Brookfield, en séptima posición).