París arrebata a Londres el título de mayor Bolsa europea
RENTA VARIABLE/ Las dudas sobre las perspectivas económicas de Reino Unido le han llevado a perder la corona de mayor mercado de valores ante Francia.
Expansión.
Reino unido ha perdido el título de mayor mercado bursátil europeo en favor de Francia, ya que las dudas sobre el crecimiento económico pesan sobre los activos de Reino Unido. Además, la relajación de la política de cero Covid en China ha dado un impulso a las acciones de las empresas de lujo francesas.
Según un índice elaborado por Bloomberg, la capitalización de mercado primario de cotizadas en París superó a la de Londres en dólares estadounidenses. Las acciones británicas centradas en el mercado nacional se han desplomado este año, mientras que los fabricantes franceses de artículos de lujo como LVMH y Kering SA, propietaria de Gucci, se han visto impulsadas por el optimismo ante la relajación de la política de cero Covid de China.
La evolución de las divisas también ha favorecido a París. Los presupuestos fallidos de la ex primera ministra del Reino Unido, Liz Truss provocaron la caída de la libra esterlina al nivel más bajo desde 1985 frente al dólar. Las empresas de mediana capitalización de Reino Unido han sufrido importantes pérdidas este año por las predicciones de que los británicos se verían más afectados por el aumento de los costes de la energía que en otros lugares.
Además, los propietarios de viviendas británicos se enfrentan a un aumento de intereses debido al elevado número de préstamos a tipo variable que se contratan en el país. Tres semanas después de que Truss se convirtiera en primera ministra, los mercados de acciones y bonos de Reino Unido habían caído 500.000 millones de dólares por la pérdida de confianza de los inversores.
Esto ha hecho que el índice Ftse 250 de empresas de mediana capitalización cotice con un descuento del 30% respecto al MSCI World, el mayor desde la crisis del sector tecnológico, a principios de la década de 2000, según recordó Goldman Sachs a principios de este mes.
“Este descuento es merecido dadas las débiles perspectivas de crecimiento de Reino Unido y la depreciación de la libra”, explica la analista del banco, Sharon Bell.
La diferencia de capitalización bursátil entre Reino Unido y Francia se ha ido reduciendo unos 1,5 billones de dólares desde que los británicos votaron por salir de la UE en 2016. Según datos recopilados por Bloomberg, el valor actual de las cotizadas británicas es actualmente de 2,821 billones de dólares, frente a los 2,823 billones en el caso de la renta variable francesa.
No obstante, no todo son noticias negativas para la renta variable británica, ya que la debilidad de la libra esterlina ha impulsado el rendimiento de las grandes empresas del país, gracias a sus ingresos vía exportación. El índice Ftse 100 ha cedido sólo un 0,4% este año, frente a la caída del 17% del Ftse 250.
Mientras tanto, un índice Stoxx que sigue a 10 valores europeos de lujo ganó un 8% entre el jueves y el viernes de la semana pasada, su mayor repunte en dos días desde marzo de 2020.
China impulsa el lujo
El mercado de valores francés está dominado por firmas de lujo, como la propietaria de Louis Vuitton, LVMH, que es la mayor empresa de Europa por valor de mercado, con unos 360.000 millones de dólares.
Junto con la subida del mercado en general, estimulada por los datos de inflación de EEUU, el repunte del lujo se produjo tras conocerse que China está relajando sus estrictas políticas de Covid. El país asiático reducirá el tiempo que deben pasar los ciudadanos en cuarentena.
“El movimiento de China hacia la reapertura y la orientación para suavizar su política de Covid supone una buena noticia para las empresas de productos de lujo, lo que implica un posible aumento del gasto y un mayor número de viajes locales”, apunta la analista de BI, Deborah Aitken.
La relajación de la política de Covid en China ha dado un impulso a las firmas de lujo francesas