Fondos de Bolsa para aprovechar un posible rebote del mercado
Productos de renta variable globales y que combinen varios estilos de inversión.
“No podemos saber qué va a pasar, pero con caídas mayores al 20% en lo que va de año, parece lógico pensar que el mercado ya ha recogido en gran medida las malas noticias y podríamos estar acercándonos al fondo”.
Esta es la opinión de Francisco García Paramés, probablemente el gestor de fondos más reconocido en España, y también la de algunos de los inversores más optimistas que, como él, confían en que “los momentos difíciles suelen ser épocas de siembra para recoger buenas rentabilidades en el futuro”.
Los grandes inversores aceleran y ya buscan nuevas ideas de inversión. La recomendación más repetida dentro de la apuesta por la Bolsa es invertir en fondos que se centren en negocios de calidad, especialmente con mucho recorrido y que ya hayan demostrado a lo largo de la historia una buena adaptación a situaciones de estrés. El
Morgan Stanley Global Brands es un buen ejemplo de esto, porque los gestores buscan empresas de calidad, con importantes flujos de caja y que sean capaces de trasladar la subida de precios. Pese a las fuertes caídas de las Bolsas este año, limita las pérdidas al 5%, con una inversión fuerte en empresas como Philip Morris, Reckitt Benckiser Group yVisa.
Como este fondo de Morgan Stanley, para la parte más estratégica de la cartera hay otros muchos vehículos de Bolsa globales, que no apuestan por inversiones nicho y pueden hacerlo bien en caso de rebotes inmediatos, porque combinan varias ideas de inversión. Esto es, invierten a la vez en distintos mercados geográficos y los gestores no siguen un estilo muy marcado de gestión. Otros ejemplos, con buen track record son el JPMorgan Select Equity, con cerca de un 15% de rentabilidad anualizada en la última década, y el Seilern
World Growth, con la misma rentabilidad media en el mismo periodo.
Estados Unidos
Por regiones, los grandes inversores se inclinan por darle más peso en cartera a los fondos de renta variable estadounidense, donde ven más potencial, y reducir Europa.
Por varias razones. Estados Unidos es una economía mucho menos sensible a sectores cíclicos, que pueden verse más perjudicados por la ralentización de los PIB. Por otra parte, es mucho más independiente de los problemas energéticos que arrastra Europa. Y, además, las acciones estadounidenses ofrecen una mayor seguridad al inversor por su moneda más defensiva, el dólar [ver página 4].
Hay que recordar que, tras las fuertes caídas de las Bolsas estadounidenses en la primera mitad del año, las compañías cotizan ahora con precios mucho más atractivos y los fondos especializados ofrecen más potencial.
Entre los mejores de los últimos doce meses se encuentra el Fidelity Funds - America Fund, que gana en este tiempo casi un 20%, y es muy estable a varios años: se revaloriza un 12% anualizado en una década.
El revés del mercado puede ser una buena oportunidad para hacer aportaciones extra en fondos indexados a los índices estadounidenses. Como se ha comprobado en múltiples estudios, la Bolsa de Estados Unidos es imbatible históricamente por la gestión activa. El Amundi Index Solutions S&P 500 y el Fidelity S&P 500 Index Fund son algunos de los más baratos.
Por otra parte, para invertir en Europa, Francisco Julve, responsable de Selección de Fondos de A&G Banca Privada, recomienda apostar por productos blend, a caballo entre el estilo value y el growth, para dejar en manos del gestor el sesgo de la cartera. El JPMorgan Europe Select y el Eleva Fund - Fonds Eleva European Selection, incluye compañías de los dos tipos. Ambos fondos tienen entre sus primeras posiciones acciones del sector salud y otros sectores defensivos.
Dentro de Europa, otra opción interesante puede ser incluir fondos centrados en Bolsa de Reino Unido, que cuenta con empresas más internacionales, con presencia en todo el mundo. El Liontrust GF Special Situations Fund, gana a cinco años más de un 5%, con grandes empresas británicas en cartera como Diageo, Shell, GSK o BP.