Ni perforamos soportes ni rompemos resistencias
José María Rodríguez Huertas
Otra semana de infarto tras los desplomes del martes en Wall Street (el S&P 500 caía un 4,33% y el Nasdaq 100 se hundía un 5,54%) después de conocerse el dato de inflación de agosto de la economía estadounidense. El IPC general retrocedía ligeramente (8,3%) frente al 8,1% esperado mientras que la subyacente (excluye los alimentos no elaborados y la energía) se situaba en el 6,3% en tasa interanual, peor que el dato de julio (5,9%) y el 6,1% que descontaba el mercado.
Cierto es que se trata del segundo mes consecutivo en el que la inflación da muestras de ralentización en Estados Unidos pero el mercado entiende que la desaceleración es casi anecdótica. La semana que viene tenemos reunión de dos días de la Fed (20 y 21) donde se descuenta una subida del precio del dinero en 75 puntos e incluso hay quienes apuestan por la que sería la mayor subida de los tipos en 40 años: 100 puntos básicos. Así, la tasa de interés oficial subiría hasta el 3,25%3,50% y muchos analistas hablan del 4,75% para 2023. Pero no todo es tan malo, porque antes de ayer conocimos que las ventas minoristas seguían mostrándose fuertes (+0,3% en agosto versus -0,4% de julio) y además las peticiones semanales de subsidio de desempleo bajaban por quinta semana consecutiva hasta las 213.000. El mercado laboral estadounidense sigue boyante a pesar de los altos niveles de inflación.
Pero una cosa es la macro y otra
del 3-2-22 al 16-9-22
Perder los mínimos de este verano activaría una potente señal de venta en las bolsas
muy distinta los mercados. Las bolsas europeas y de Wall Street, con el Dax y el S&P 500 a la cabeza, se giraron a la baja a mediados de agosto en las directrices bajistas que unen los sucesivos máximos decrecientes desde principios de año. Y o mucho cambian las cosas o me temo que buscarán de nuevo los niveles de soporte que todas ellas tienen en los mínimos de este verano (los de julio en Europa y los de junio en Wall Street). Pero mientras tanto y a pesar del ruido del día a día todo sigue igual, nada ha cambiado realmente. La fase correctiva iniciada en enero sigue su curso, con soportes claves en los mínimos anuales (Dax: 12.400, Euro Stoxx: 3.357, S&P 500: 3.636 y Nasdaq 100: 11.037) y resistencias relevantes en los máximos de agosto (Dax: 13.565, Euro Stoxx: 3.683, S&P 500: 4.325 y Nasdaq 100: 13.720). Y hasta que los precios no rompan por uno u otro lado no tendremos confirmación alguna acerca del que, probablemente, termine siendo el siguiente gran movimiento en tendencia.
Los bancos soportan al Ibex Nuestro selectivo nos ha dejado muy claro que a día de hoy no está por la labor de perforar el importante soporte que tiene en los mínimos de julio (7.765 puntos). Justo desde aquí comenzó a rebotar a principios de septiembre. Pero si finalmente la presión vendedora general de las bolsas se lo lleva por delante hemos de saber que ya no hay soportes importantes hasta los mínimos anuales, los de marzo en los 7.287 puntos.
Los bancos son los principales responsables de que aguantemos mejor que el resto. Bankinter y CaixaBank cotizan a un 5% de media de los máximos históricos: los 6,18 y los 3,74 euros, respectivamente. Mientras que Santander, tras un rally del 15%, estaría dando forma a un potencial doble suelo de importantes implicaciones alcistas. Pauta que se confirmaría por encima de los 2,70 euros en velas semanales y con holgura.
Ha logrado recuperar su directriz alcista y el peligro ha cedido. Esperamos que consolide y se encamine hacia los 43 euros.
Los recortes de esta semana le llevaron de nuevo a buscar apoyo en el soporte de 8,5 euros. No debe dejarlo atrás, mantener.
No pudo consolidar sobre los 23,5 euros y ha dado un paso atrás. Respeta su directriz alcista de corto y el riesgo es bajo.
No pudo consolidar sobre los 12 y ha dado un paso atrás. No podemos descartar que vuelva a 11,5 euros. Aplazar compras.
No logró situarse sobre el soporte de los 1,3 euros y ha perdido los 1,25 euros. En 1,2 puede haber tocado fondo, mejor esperar.