Lujo y farmacéuticas para invertir en Europa

Las bolsas europeas podrían subir entre un 8% y un 20% el próximo año, según el consenso de analistas. Algunas firmas, como Goldman Sachs, señalan al Ftse 100 británico como uno de sus favoritos, debido a que tiene mayor exposición a sectores en los que confían de cara a 2023, como es el sector energético. Esta firma, al igual que otras muchas, cree que sigue siendo momento de ser selectivo y de centrarse en compañías de calidad.

Los expertos aconsejan vigilar la evolución del eurodólar, ya que si la Fed pisa el freno en las subidas de tipos antes que el BCE, y el dólar se debilita abaratará el coste de las materias primas, como el petróleo, que cotiza en dólares, y esto fortalecerá los beneficios de algunas compañías europeas, según Schroders.

Para un arranque de año con muchas incertidumbres por desvelar, las firmas de inversión aconsejan tener gran parte de la cartera en valores más defensivos.

“Esperamos que un punto de inflexión en el mercado se materialice en la segunda mitad de 2023. Hasta entonces, estimamos unos rendimientos de la renta variable volátiles pero bastante apagados y nos centraríamos principalmente en sectores defensivos que ofrezcan márgenes estables, beneficios resistentes y un bajo apalancamiento”, señalan en Credit Suisse.

Destacan algunas compañías que han estado entre las estrellas de 2022, como las de lujo, ya que cuentan con poder de fijación de precios y una demanda fuerte que puede seguir al alza tras la relajación de medidas para controlar la pandemia por parte de

China. Entre las firmas más recomendadas sigue LVMH, por la diversificación que ofrece. Tiene un potencial por delante cercano al 10% y más del 86% de consejos de compra gracias a su solidez y capacidad de fijación de precios.

Andbank apuesta por consumo básico y salud para la primera parte del año. Valores como Sanofi, Roche y AstraZeneca están en la lista de la compra de muchos analistas, con potenciales de subida del 10% y el 20%, respectivamente.

Martin Skanberg, gestor de renta variable europea de Schroders, pone el foco en compañías que puedan mantener el nivel de beneficios y aconseja tener en cuenta a los bancos. “Muchos de la zona euro siguen teniendo valoraciones atractivas y la subida de los tipos de interés es positiva para la revisión de los préstamos. Está claro que una recesión aumentaría los créditos incobrables, pero si esa recesión es breve o superficial, el impacto negativo sería más limitado de lo que algunos podrían temer”, comenta.

Entre los grandes valores de la zona euro que están más recomendados figuran italianos como Intesa Sanpaolo y franceses como BNP Paribas y Société Générale, junto a Santander en España. Tienen por delante más del 20% de potencial al alza.

También siguen recomendadas para la primera parte del año petroleras como Shell, BP y Eni. Se cuelan algunas compañías de sectores como las telecomunicaciones, con Deutsche Telekom entre los favoritos y más del 30% de potencial. Entre las compañías de infraestructuras gusta la concesionaria francesa Vinci. Con vistas a la recuperación del tráfico aéreo tras la pandemia y el refuerzo del área de defensa otros expertos tienen en el foco a Airbus, con más del 90% de consejos de compra.