Fondos conservadores que compiten con las Letras del Tesoro

Invertir en fondos para apostar por la deuda pública es una alternativa frente a la compra directa. Entre sus puntos a favor se encuentran la liquidez o la fiscalidad. De fondos y demás Marcelo Casadejús

PRODUCTOS

Las Letras del Tesoro han comenzado el año como el producto estrella del ahorro conservador. Tal ha sido el interés suscitado, que se han registrado colas de pequeños inversores a la puerta del Banco de España para comprar deuda pública y las páginas web de las instituciones encargadas de su comercialización directa (el Banco de España y el Tesoro Público) se han colapsado.

Invertir en Letras del Tesoro se ha convertido en un proceso largo, con listas de espera de varios días, para quienes buscan beneficiarse de la rentabilidad que ofrece ahora la deuda pública. Hay alternativas a las compras directas, como acceder a ellas a través de la oficina o plataformas bancarias, aunque tinen altas comisiones disuasorias.

Otra fórmula son los fondos de inversión conservadores, que pueden ser productos monetarios y de renta fija a corto plazo que invierten generalmente en depósitos y deuda pública.

La inversión en estos activos a través de fondos tiene sus propias ventajas, aunque se acceda de manera indirecta. Entre los puntos a favor está la liquidez diaria de los fondos de inversión, que permiten disponer de la inversión a diario. También la fiscalidad: al invertir en un fondo no es necesario tributar por los rendimientos hasta que se reembolsen, y hasta entonces, se puede traspasar el dinero a otro fondo sin necesidad liquidar y pasar por la caja de Hacienda.

Por último, los fondos de inversión son un producto diversificado. En una única cartera hay varios activos.

Una clave para considerar este tipo de fondos es fijarse bien en la comisión de gestión y los gastos totales. Lo habitual es que sean bajas, pues la dificultad para las gestoras a la hora de administrar estos productos no es elevada y debería mantenerse en el entorno del 0,25%. Hay que tener en cuenta que unas comisiones altas podrían comerse la rentabilidad final de los productos.

Las gestoras reconocen que el giro que ha protagonizado la renta fija en los últimos meses, tras las subidas de tipos, ha convertido a la deuda pública en un activo atractivo. Cada vez son más las entidades que especialmente activas a la hora de comprar deuda pública para las carteras en sus fondos de renta fija y monetarios.

Pero además, el tirón de las letras es tal, que las gestoras están lanzando nuevos fondos como alternativa a las Letras del Tesoro y los depósitos a plazo para los ahorradores más conservadores.

Nuevos productos

La gestora de Mutua Madrileña es un ejemplo: acaba de estrenar el Mutuafondo

Deuda Española, un fondo de inversión que apuesta por la deuda pública española. Invierte entre un 80% y el 100% de su cartera en activos de renta fija pública, mayoritariamente española y con un vencimiento inferior a los tres años. La rentabilidad estimada para el fondo se sitúa en el entorno del 2,5%. Se puede invertir desde 10 euros y tiene una comisión de gestión del 0,25%.

Renta 4 tiene varios productos que invierten en deuda pública. Entre los más destacados están el Renta Fija de Renta 4 Gestora, el Renta 4 Renta Fija 6 meses. y el Renta 4 Fondtesoro. Este último se basa en Letras del Tesoro. El 70% de la cartera está invertido en deuda del Estado en euros, en cualquiera de sus modalidades. La comisión de gestión es del 0,25%.

Otro fondo ultraconservador es el Santalucía Renta Fija Corto Plazo Euro, pero invierte, además de en bonos del Estado, en deuda de compañías, principalmente europeas, con una duración media de la cartera igual o inferior a 12 meses. En lo que va de año, el fondo se revaloriza un 0,65%.

Bestinver, históricamente especializada en fondos de Bolsa, tiene un producto de renta fija que también puede funcionar como alternativa a comprar directamente Letras. Se trata del Bestinver Corto plazo, dirigido a aquellos inversores que deseen invertir en un horizonte temporal inferior a 12 meses. Este año gana un 0,42% y sus gastos corrientes ascienden al 0,18%.

El EDM Renta es uno de los pocos fondos de renta fija ultraconservadores que cerró 2022 con un desempeño positivo (aunque corto), pese al mal ejercicio en deuda y a que la mayoría de los fondos de la categoría acabó en negativo. La cartera, según Morningstar, tiene sobre todo bonos del Tesoro.

Analista del mercado de fondos

Las gestoras aprovechan la rentabilidad de la deuda pública para lanzar nuevos fondos

Hay que tener en cuenta los costes al contratar estos fondos, que deberían ajustarse al 0,25%