Goldman y BofA discrepan sobre la Bolsa europea
La firma más pesimista prevé una caída del 20% tras el verano.
TENDENCIAS
PERSPECTIVAS
El buen tono de los beneficios empresariales conocidos hasta el momento, un puntal
Goldman Sachs y Bank of America (BofA) discrepan sobre sus perspectivas de la Bolsa eu-ropea. Los estrategas de Goldman Sachs han revisado al alza el objetivo a doce meses del índice europeo Stoxx 600 hasta los 475 puntos desde los 465 anteriores. Supone un potencial del 3,73% respecto al cierre del viernes. El equipo dirigido por Peter Oppenheimer además ha elevado los objetivos para el Euro Stoxx 50 a 4.350 puntos (el viernes cerró a 4.197) y del Ftse 100, hasta los 8.200 puntos, tras marcar máximo histórico.
Los estrategas del banco americano justifican esta mejora porque dicen que el crecimiento de los beneficios europeos ha sorprendido al alza en un 4%, “una sorpresa positiva que aumenta a medida que avanza la temporada de resultados”. Aun así, advierten a los inversores de los riesgos que puede suponer la inflación y un endurecimiento del mensaje del BCE en la débil confianza del consumidor y en un crecimiento económico anémico. A pesar de todo, no descartan mejoras más adelante.
Más pesimistas son los expertos de Bank of America, que anticipan el deterioro que puede suponer en la economía el endurecimiento monetario. El equipo dirigido por Sebastian Raedler mantiene una visión negativa
BofA prevé decepciones en el tercer trimestre y apuesta por los valores defensivos
sobre la renta variable europea. Cree que el debilitamiento del crecimiento aumentará las primas de riesgo y presionará a la baja los beneficios por acción, lo que hará que el Stoxx 600 baje un 20%, hasta 365, en el tercer trimestre.
Por eso aconseja mantener una posición cauta y apuesta por valores defensivos en detrimento de los más cíclicos, que pueden tener un rendimiento un 15% inferior, según sus cálculos. Los estrategas del banco americano estiman que el reciente repunte del crecimiento se ha visto impulsado por lo que denomina “las empresas de la pandemia” (aquellas que han visto crecer sus negocios), un impulso que, en su opinión, se desvanecerá en breve.
El Stoxx 600 sube un 7,7% desde enero con JD Sports, UniCredit, Telecom Italia y STMicroelectronic entre los mejores.