Qué sectores pueden destronar a los ‘7 magníficos’ en Bolsa
La banca, las eléctricas, las empresas de consumo, las de recursos básicos, las ‘telecos’ o el sector de infraestructuras son candidatos a coger el testigo de las tecnológicas.
Las empresas tecnológicas han sido las grandes vencedoras del parqué en los últimos años. Conocidos como los “siete magníficos”: Microsoft, Apple, Alphabet, Nvidia, Amazon, Meta y Tesla, han tenido un comportamiento impecable en los últimos cinco ejercicios, con subidas de entre el 97% de Amazon y el 2.462% de Nvidia en el periodo.
Sin embargo, los expertos atisban ya síntomas de agotamiento y creen que otros sectores podrían ocupar su puesto como reyes de la Bolsa a medio plazo. “La presencia de la IA, el principal propulsor de estas compañías en Bolsa, es cada vez mayor en otros sectores y ámbitos no puramente tecnológico, lo que podría hacer brillar a empresas de distinto ámbito”, asegura Víctor Alvargonzález, director de estrategia y socio fundador de Nextep Finance.
El experto cree que uno de los sectores que puede dar el testigo a las tecnológicas es el financiero. En su opinión, la banca podrá reducir todavía más el número de empleos con la IA, igual que las compañías de seguros o los intermediarios financieros. “Son sectores que van a notar mucho el incremento de productividad y esos aumentos van directos a la cuenta de resultados, lo que se traducirá en positivo en Bolsa”, asegura.
Rotación
En Miraltabank aseguran que han ido reduciendo su posición en las gigantes tecnológicas dentro de su fondo Narval. Por el contrario, han aumentado la exposición a otras temáticas con valoraciones más atractivas. “Creemos que se verán beneficiadas de una adopción masiva de la IA en distintos ámbitos de las empresas y de la economía, afirma Ignacio Fuertes, director de inversiones.
Desde su punto de vista, la adopción de la IA va a requerir un mayor consumo de energía, con lo que, a las valoraciones actuales, las eléctricas muestran un gran potencial. Además, “el cuello de botella se debe producir por la escasez de transformadores, con lo que compañías como ABB y Schneider Electric en Europa nos gustan mucho”, señala.
Por otro lado, opina que la mayor implantación de los nuevos modelos generativos requerirán una mayor red de transmisión de datos y, en este sentido, apuntan que la italiana Prysmian, con una posición envidiable en la instalación de cables submarinos, es una buena opción, algo que ya se está viendo reflejado en su cotización.
Víctor Peiro, director general de análisis de GVC Gaesco, destaca tres sectores que pueden despuntar en el medio plazo. El primero sería el de infraestructuras, el segundo las utilities y el tercero el industrial. “La razón es simple, los dos primeros han estado penalizados por el retraso en la bajada de los tipos de interés, al tener empresas con elevada proporción de deuda que se comportan en el mercado como bonos. Pensamos que con la esperada bajada de tipos, los inversores se pueden fijar en este tipo de compañías con sólidos fundamentales y que cotizan baratas”, dice Peiro.
Sus preferencias son Cellnex, en infraestructuras; Red Eléctrica y Acciona, en el sector de utilities; y Cie y Acerinox, en el industrial.
Víctor Álvarez, responsable de renta variable de Tressis, está de acuerdo en que el sector de infraestructuras es un candidato claro que puede destacar en los próximos meses. “Estas compañías se encuentran en un momento clave, ya sea por las necesidades de renovación en los países desarrollados y por el impulso en las economías emergentes”. Sus favoritos en este sector son Saint-Gobain y ACS.
También es optimista con el devenir bursátil de las telecomunicaciones, tras la llegada del 5G y el fuerte gasto de capital en redes. “Los próximos años deberían ser favorables para este tipo de empresas bien gestionadas y con exposición a países desarrollados, como es el caso de Deutsche Telekom o T-Mobile”, señala.
Cambios demográficos Otro eje básico para cualquier cartera a medio plazo es tener en cuenta los cambios demográficos. “El envejecimiento de la población seguirá impulsando la distribución de medicamentos, algo que podrían aprovechar la empresa de EEUU, McKesson,y Rovi, en España, por su papel en la fabricación para terceros e investigación en I+D”, afirma.
También incluye al sector de empresas de consumo debido al crecimiento de la clase media y el incipiente incremento de la venta al por menor. Su principal apuesta para ganar con ello es Inditex.
Francisco Soriano, socio en activos cotizados de LIFT AM vislumbra una oportunidad en sectores que han quedado rezagados este 2024, como las mineras de oro, el sector salud y el consumo estable. “Estos sectores albergan numerosas compañías con valoraciones muy atractivas, y son empresas que se comportan muy bien en un entorno macroeconómico incierto como el actual”, comenta.
En cuanto a las empresas mineras, cree que hay una desconexión notable con el precio del oro. “Mientras que el oro ha experimentado una subida cercana al 15% a lo largo del año, las mineras en su conjunto muestran una rentabilidad próxima al 0%, algo que podría cambiar en los próximos meses”, dice. Para él, una buena opción serían grandes compañías como la canadiense Barrick Gold o la estadounidense Newmont.
En Europa, algunos candidatos a coger el relevo alcista son ABB, Deutsche Telekom y Prysmian
Las mayores tecnológicas de EEUU acumulan alzas de entre el 97% y el 2.462% en 5 años
En España, Cellnex, REE, Acciona, Cie, ACS, Rovi e Inditex forman parte de los sectores favoritos
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