El supervisor pide a banca y fondos que alerten de la inflación
ESMA, el supervisor europeo de mercados, quiere que se explique de forma explícita al minorista el riesgo de inflación.
La subida desbocada de los precios ha puesto en alerta a todos los agentes financieros. Los supervisores de los mercados en Europa llevan meses reclamando a los bancos y fondos que comercializan productos financieros que alerten del riesgo de inflación, pero en las últimas semanas dan un paso más y piden a las entidades que expliquen detalladamente y con claridad al cliente minorista las consecuencias de la subida de los precios en sus inversiones y productos financieros.
“En los últimos meses, las tasas de inflación han aumentado en la Unión Europea, al igual que en el resto del mundo y este crecimiento ha repercutido en los hogares tanto en su vida cotidiana como en sus inversiones y decisiones de inversión”, explica el supervisor de los mercados europeos en una comunicación reciente a entidades.
Lejos de relajarse, la inflación sigue escalando en los países del euro y marcó en septiembre un nuevo récord. Según Eurostat, el alza de los precios anual de la zona euro se coloca al 10% en septiembre, frente al 9,1% de agosto. Es la primera vez desde que existe el euro en que la subida la inflación alcanza los dos dígitos.
En este contexto, el supervisor del mercado cree que los pequeños inversores (la mayoría
ESMA dice que las entidades deben informar al cliente del impacto de la inflación en la rentabilidad
de ellos) no están preparados para entender el impacto de la inflación en sus decisiones de ahorro e inversión.
ESMA ha emitido este comunicado para advertir a las entidades, “tanto a las que crean y distribuyen productos de inversión como a las que brindan servicios de inversión a clientes minoristas” que sensibilizar a los inversores sobre el riesgo de inversión se enmarca en los requisitos relevantes de Mifid II.
La mayoría de los nuevos productos de inversión conservadores no cubren la inflación
Rentabilidad
De este modo, el supervisor europeo ha pedido a las entidades que garanticen que en la información que distribuyan a sus clientes minoristas se refleje, de una manera comprensible, los riesgos de la inflación y el impacto que puede tener en el valor y en la rentabilidad de la inversión.
Por poner un ejemplo, el regulador europeo indica que al ofrecer un producto con protección de capital, la entidad debe explicar claramente que las garantías no protegerán a los inversores del fuerte repunte de los precios en Europa y que la rentabilidad ajustada a la inflación (una vez descontada) en la mayoría de los casos podrá ser negativa.
Precisamente ESMA lanza esta alerta en un momento en el que se está produciendo una venta masiva de productos conservadores, que en la mayoría de los casos no cubren la elevada inflación.
El supervisor también ha reclamado a los comercializadores que tengan en cuenta la inflación al diseñar los horizontes de inversión de los clientes con la inflación. “El cliente debe comprender el impacto que la inflación pueda tener sobre la rentabilidad nominal, que baja remuneración de los activos y la incidencia del horizonte temporal, así como de la repercusión de los costes y gastos generales en sus inversiones”, aclara ESMA.