Las ‘Big Tech’ no renuncian a las inversiones de capital

Las cinco mayores empresas tecnológicas estadounidenses han elevado el capex agregado en los últimos meses, a pesar de la ralentización de la economía.

Aunque los inversores se han acostumbrado a los giros en el gasto de las mayores empresas tecnológicas de Estados Unidos, los cambios en el negocio de las Big Tech plantean serias dudas sobre si los rendimientos de la última etapa de despilfarro serán tan predecibles como los del pasado. Después de un incremento del 32% en 2020, los presupuestos combinados de Alphabet, Amazon, Apple, Meta y Microsoft volvieron a registrar el mismo aumento en el año 2021, alcanzando los 140.000 millones de dólares. En los primeros nueve meses de este año han subido otro 20%.

Una de las razones ha sido la necesidad de aumentar la capacidad antes de que se produzcan los repuntes de crecimiento previstos. Los nuevos centros de datos, las oficinas para alojar a los trabajadores adicionales o (en el caso de Amazon) los almacenes y las furgonetas de reparto, tienen que ponerse en marcha con antelación. Las sorprendentes tasas de crecimiento que las Big Tech han mantenido en los últimos años –sobre todo en pandemia– han justificado en gran medida su confianza.

Sin embargo, no siempre han acertado en el momento oportuno. El ejemplo más claro es el incremento del gasto que inició Amazon poco antes de que Andy Jassy asumiera el cargo de CEO a mediados de 2021. La inversión de 61.000 millones de dólares del año pasado supuso un gran salto respecto a los 17.000 millones de dólares de sólo dos años antes. Cuando el crecimiento se ralentizó a principios de este año, quedó claro que Amazon había pisado demasiado el acelerador.

Ante la actual ralentización, este riesgo ha aumentado, sobre todo porque algunos rincones de la economía digital están mostrando signos de haber alcanzado la madurez. Los últimos resultados y previsiones de las grandes tecnológicas apuntaban a una desaceleración inesperada del comercio electrónico y la publicidad digital por la caída de la demanda de los consumidores. Ahora que representan una parte tan importante de la economía global, a las Big Tech no les resulta tan fácil ignorar las tendencias macroeconómicas.

Mientras tanto, aunque la demanda de algunos servicios no se está ralentizando, el debilitamiento de la economía está haciendo que los clientes estén menos dispuestos a pagar precios más altos. Esto ha provocado un crecimiento más lento de lo esperado en los negocios de computación

Por Richard Waters (Financial Times)

Mark Zuckerberg, consejero delegado de Meta, durante la presentación del metaverso. en la nube de Amazon y Microsoft en el último trimestre. Ambas empresas afirmaron que los clientes han “optimizado” su gasto en la nube, es decir, han optado por planes de almacenamiento de datos más baratos o han ejecutado sus cargas de trabajo en chips menos costosos. Aunque el volumen no se vio afectado, los ingresos resultaron decepcionantes. El auge de la computación en la nube y, más recientemente, la mejora de sus capacidades de inteligencia artificial ha supuesto un cambio en el gasto de las Big Tech.

Meta, que decepcionó a Wall Street la semana pasada con sus planes de aumentar su gasto en el metaverso, tam-* bién dijo que las exigencias de la IA habían disparado el gasto. Desde el 16% en 2021, se prevé que el gasto de Meta alcance el 28% de los ingresos este año, antes de llegar al 30% en 2023.

Cambios de esta envergadura han suscitado la preocupación en Wall Street. Los inversores parecen haber reaccionado con calma ante los casos en los que parece probable que el rendimiento se corresponda con los mayores niveles de gasto. El gasto de Amazon en relación a los ingresos aumentó de alrededor del 5% en 2016-2019 a alcanzar más del 12% tanto en 2021 como en los primeros nueve meses de este año. La nueva tecnología, principalmente para respaldar el crecimiento de AWS, fue la gran responsable de esto. El impulso a la computación en la nube y la publicidad ha incrementado su margen de beneficio.

Sin embargo, cada vez es más difícil de predecir el rendimiento de gran parte del gasto de las Big Tech. Los recientes esfuerzos de los clientes por reducir sus facturas en la nube sugieren que las tecnológicas se enfrentarán a la presión de los precios a medida que la nube se convierta en una parte más importante de la TI en general.

Al mismo tiempo, no se sabe si las mejoras prometidas que la IA aportará a los servicios producirán suficientes ingresos para justificar el coste. Meta afirma que la IA le ayudará a analizar todos los contenidos que circulan por su red para poder ofrecer a cada usuario las imágenes o los vídeos más adecuados, al tiempo que orienta su publicidad con mayor precisión. La eficacia de esto no está probada. Es difícil saber hasta qué punto se encarecerá esta estrategia o qué beneficios adicionales aportará. Pero, incluso en momentos de caída, todo apunta a que las Big Tech no estarán dispuestas a dejar de gastar.

El capex agregado de las ‘Big Tech’ creció un 32% en 2021 hasta los 140.000 millones de dólares

a las personas que regresan a las antiguas cuentas que habían creado anteriormente, la red cuenta ahora con 655.000 usuarios activos.

Se trata de una pequeña fracción comparada con los 238 millones de usuarios activos diarios de Twitter. Pero la fuga de usuarios parece inquietar al propio Musk, que el lunes tuiteó al menos tres comentarios despectivos sobre su rival antes de borrar las publicaciones.

Al contrario que Twitter, que obtiene el 90% de sus ingresos de la publicidad, en Mastodon no hay anuncios. La plataforma está financiada en gran medida por el crowdfunding. La mayoría de los servidores son financiados por las personas que los utilizan. Los servidores que supervisa Mastodon se financian a través de Patreon, una plataforma de servicios de suscripción que usan influencers.

A estas compañías no les resulta ahora fácil ignorar las actuales tendencias de la economía